Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Finansowanieinwestycjijednosteksamorząduterytorialnegopoprzezparabankoweinstrumenty
unnamedagreementsresultingindebtrestructuring(e.g.subrogation,forfaitingorfac-
toring),instalmentpaymentsaswellascapitalinjectionsformunicipalcompanies.
Keywords:parabanks,operatingsurplus,individualdebtratio,fnancialinstruments,
publicdebt
10Uwarunkowaniaprawne
Warunkiemskutecznegopozyskiwaniazewnętrznychśrodkówfinansowych,po-
chodzącychzfunduszyUniiEuropejskiej,jestdługoterminoweplanowanieiana-
lizaprojektówinwestycyjnychwzakresiewłaściwegodoboruźródełfinansowania.
Zgodniezart.236ust.4ustawyofinansachpublicznych3wplaniewydatkówmająt-
kowychwyodrębniasięwukładziedziałówirozdziałówplanowanekwotywydatków
majątkowych,doktórychzaliczasię:wydatkinainwestycjeizakupyinwestycyjne
(wtymnaprogramyfinansowanezudziałemśrodków,októrychmowawart.5ust.1
pkt2i3u.f.p.,wczęścizwiązanejzrealizacjązadańjednostkisamorząduterytorial-
nego),zakupiobjęcieakcjiiudziałóworazwniesieniewkładówdospółekprawahan-
dlowego.Długjednosteksamorząduterytorialnego(dalej:JST)rośnieistajesięcoraz
większymobciążeniemfinansowymorazformalnym,copowoduje,żeJSTposzukują
alternatywnychmetodjegorestrukturyzacjilubrefinansowania.Wprowadzoneod
2014r.regulacjedotyczącelimitówzadłużenia(tzw.indywidualnywskaźnikzadłuże-
nia,dalej:IWZ)spowodowały,żeJSTprzyjęłydwasposobypostępowania.Pierwszy
polegananklasycznym”dostosowaniusiędoregulacjiustawyofinansachpublicz-
nych,poprzezrestrukturyzacjęwydatkówbudżetowychiwypracowanienadwyżki
finansowej,pozwalającejnabezpiecznezaciąganienowychzobowiązańorazewentu-
alnąobsługęnstarego”zadłużenia.Drugisposóbtocoś,comożnanazwaćformątzw.
kreatywnejksięgowości.Poleganakorzystaniuzpozabankowychinstytucjifinanso-
wych(parabanków)lubwykorzystywaniuoperacjifinansowychinnychniżkredyty
ipożyczkibankoweorazemisjeobligacjikomunalnych.Chodzitum.in.oumowy
leasinguzwrotnego,sprzedażyzwrotnejnieruchomości,atakżeumowynienazwane,
powodującerestrukturyzacjęzadłużenia(naprzykładsubrogacja,forfaitingczyfak-
toring),płatnościratalneorazdopłatydokapitałuspółekkomunalnych.
Większośćjednosteksamorząduterytorialnegomarelatywniedużepotrzebyin-
westycyjne,któreprzekraczająmożliwościichbudżetów.Abysięrozwijać,JSTsięgają
pozewnętrzneźródłafinansowania,takiejakkredytybankowe,pożyczkilubpoemi-
sjęinstrumentówdłużnychorazczęstopotzw.parabankoweinstrumentyfinansowe.
Dług,jeżelijestwykorzystywanywsposóbwłaściwy,stanowiwydajnyinstrument
politykifiskalnejJST,umożliwiającydopasowaniestrumienikosztówikorzyścipły-
nącychzaktywówmajątkowychwokresieichfunkcjonowania.Rozciąganiewcza-
sieobciążeńzwiązanychzfinansowaniemwytwarzaniandługowiecznych”aktywów
3
Ustawaz27.08.2009r.ofinansachpublicznych(Dz.U.z2019r.poz.869),daleju.f.p.
14
