Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
320
PawełBaranowski
ParametrystrukturalnerównaniahybrydowejkrzywejPhillipsaorazhybrydo-
wejkrzywejISzostanąwyznaczonenapodstawiedanychkwartalnychdlaPolski,
zapomocąuogólnionejmetodymomentów(GMM).Zkoleiwprzypadkurów-
naniaregułystopyprocentowejprzyjmiemywartościparametrówzbliżonedo
wynikówwcześniejszychbadań.
1.Podstawyteoretyczneispecyfikacjamodelu
Podkonieclat90.XXw.modelenowejekonomiikeynesistowskiejstałysię
standardowymnarzędziemanalizypolitykipieniężnej(zob.np.:Clarida,Gali,
Gertler[1999])1.Podstawowawersjamodeluzawieraładwarównaniawypro-
wadzonenapodstawierozwiązańproblemudynamicznejoptymalizacjidokony-
wanejprzezgospodarstwadomoweorazprzedsiębiorstwa,odpowiednio:dyna-
micznakrzywaISoraznowokeynesistowskakrzywaPhillipsa(zob.np.Gali
[2008];Woodford[2003]):
x
t
=
Ex
tt
+
1
-
v
1
^
i
t
-
E
t
r
t
+
1
h
,
r
t
=
br
E
t
t
+
1
+
l
x
t
,
gdzie:
x
r
i
t
t
t
–lukaprodukcyjna,
–stopainflacji,
–nominalnastopaprocentowa,
E
t
–operatorracjonalnychoczekiwań,
b,l,v–parametrystrukturalne.
(1)
(2)
Domknięciemodelustanowiregułapolitykipieniężnej,najczęściejregułasto-
pyprocentowejzaproponowanaprzezTaylora[1993].Wniniejszymartykule,
podobniejakwwiększościdotychczasowychanaliz,przyjmiemyregułęTaylora
zwygładzaniemstópprocentowych2:
i
t
=
z
0
+
t
i
t
-
1
+
^
1
-
tz
h
^
xt
x
+r
zr
t
h
,
gdzie:
z
0,z
x,z
r,t–parametrystrukturalne;
pozostałeoznaczenianieulegajązmianie.
(3)
1Wliteraturzepolskiejprzeglądtejklasymodeliprzedstawiająm.in.:Kokoszczyński[2004,
rozdz.1.6i1.7]orazBludnik[2010].Powstanietegonurtuorazanalizępierwszychteoriifor-
mułowanychprzez„nowychkeynesistów”przybliżaWojtyna[2000,rozdz.3i4].
2DodatkoweanalizyzostanąprzeprowadzonetakżenapodstawieregułyTayloraantycypa-
cyjnej,zracjonalnymioczekiwaniami(forwardlooking).
