Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
26
6.Podsumowanie
JanCzekaj
Jakwynikazrozważańprzeprowadzonychwreferacie,inflacja,zaktórąkonstytu-
cyjnąodpowiedzialnośćponosiNarodowyBankPolski,aszczególnieRadaPolityki
Pieniężnej,kształtowałasięnapoziomienieodbiegającymodpoziomówwystępu-
jącychwwysokorozwiniętychgospodarkachodługiejtradycjirynkowej.Możnaw
związkuztympostawićpytanie:jakienajważniejszeczynnikizadecydowałyota-
kimprzebieguprocesówinflacyjnychwanalizowanymokresie?
Popierwsze,napoczątkuanalizowanegookresuwystępowałaujemnalukaPKB,
cogeneralnierzeczbiorączmniejszałopresjęinflacyjnąisprzyjałoograniczaniu
inflacji.
Podrugie,napoczątkupoprzedniejdekadypolskieprzedsiębiorstwaprzeszły
procesgłębokiejrestrukturyzacji,wwynikuktóregonietylkouzyskaływysoką
zdolnośćkonkurowanianarynkachświatowych,aletakżemogłyprodukowaćna
potrzebyrynkukrajowego,uzyskującwysokąrentownośćbezkoniecznościpodno-
szeniacen.Syntetycznymmiernikiemtegoprocesubyłgłębokispadekjednostko-
wychkosztówpracy,którynastąpiłwpierwszejpołowiedekady.
Potrzecie,stopabezrobociautrzymywałasięnarelatywniewysokimpoziomie,
cosprzyjałoograniczaniudynamikiwynagrodzeńorazwspomnianychwyżejjed-
nostkowychkosztówpracy.
Poczwarte,pierwszadekadaobecnegostuleciabyłaokresemniskiejinflacjiw
skaliglobalnej,cowynikałozwłączeniawostatniejdekadziepoprzedniegostulecia
wprocesglobalizacjiwielugospodarek,którewcześniejpozostawałynamarginesie
gospodarkiświatowej(Chiny,krajepostkomunistycznejEuropyorazbyłegoZwiąz-
kuRadzieckiego,Indie,Brazylia).Ponieważtokrajeoniskichkosztachwytwa-
rzania(kosztachsiłyroboczej),toteżbyłyonewstaniedostarczyćnarynekświato-
wywielewyrobówoniskichcenach,przyczyniającsiędospadkuinflacjiwskali
globalnej.
Popiąte,przezwiększączęśćanalizowanegookresumieliśmydoczynieniaz
silnąaprecjacjązłotego,cowzmacniałorestrykcyjnośćpolitykipieniężnejiograni-
czałostopęinflacji.
Mającnauwadzegłównyproblemomawianywreferacie,należypostawićpyta-
nie:jakieznaczeniewkształtowaniuinflacjiodgrywałapolitykapieniężna?Starając
sięodpowiedziećnatopytanie,trzebapamiętać,żeokresdziałalnościRadydrugiej
kadencjibyłokresem,wktórymglobalnainflacjakształtowałasięnaniskimpozio-
mie,coułatwiałoutrzymanieinflacjinaniskimpoziomietakżewPolsce.Stądteż
zasadnawydajesięopiniasformułowanaprzezosobęniewątpliwiezorientowanąw
problemachpolitykipieniężnej,AlanaGreenspana,którypisze:„(…)wieluekono-
mistówsądziło,żetopolitykamonetarnabankucentralnegobyłagłównymczynni-
kiemodpowiedzialnymzaobniżenieglobalnejinflacjipodczasostatniejdekady.
Chciałbymwtowierzyć.(…)Bardzojednakwątpię,bynaszapolitykalubwiary-
godnośćbankucentralnegowwalcezinflacjąodegraływiodącąrolę…Tenspadek