Inwestowanie w wartość

Bruce C. N. Greenwald, Judd Kahn, Erin Bellissimo, Mark A. Cooper, Tano Santos

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-23416-4

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2024

Liczba stron:

508

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Greenwald, Bruce C. N.; Kahn, Judd; Bellissimo, Erin; Cooper, Mark A.; Santos, Tano. Inwestowanie w wartość. Red. . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2024, 508 s. ISBN 978-83-01-23416-4

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Greenwald, B.C.N.

A1 Kahn, J.

A1 Bellissimo, E.

A1 Cooper, M.A.

A1 Santos, T.

T1 Inwestowanie w wartość

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2024

SN 978-83-01-23416-4

Bibliografia BibTex:

@Book{ 303783, author = "Greenwald, Bruce C. N. and Kahn, Judd and Bellissimo, Erin and Cooper, Mark A. and Santos, Tano", editor = "", title = "Inwestowanie w wartość", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2024", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-23416-4" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Greenwald, Bruce C. N.

AU - Kahn, Judd

AU - Bellissimo, Erin

AU - Cooper, Mark A.

AU - Santos, Tano

ED -

TI - Inwestowanie w wartość

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2024

SN - 978-83-01-23416-4

ER -

Netografia (standard APA):

Greenwald, Bruce C. N.; Kahn, Judd; Bellissimo, Erin; Cooper, Mark A.; Santos, Tano. Inwestowanie w wartość [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2024 [dostęp: 27 04 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/inwestowanie-w-wartosc-bruce-c-n-greenwald-judd-kahn-303783.

inwestycje, inwestowanie, wartość, inwestor, wycena, inwestowanie w wartość

Nowe wydanie światowego bestsellera, którego sprzedało się ponad 100 000 egz.!

W ciągu 20 lat od pierwszej edycji zmieniła się gospodarka, świat inwestycji ewoluował. Drugie wydanie jest odpowiedzią na te zmiany.

Podstawą książki jes...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-23416-4

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2024

Liczba stron:

508

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Przedmowa do wydania polskiego14
Podziękowania18
Wstęp20
ROZDZIAŁ 1. Inwestowanie w wartość: definicje, rodzaje, wyniki, ryzyko, zasady28
Czym jest inwestowanie w wartość?28
Czym nie jest inwestowanie w wartość?30
Czy inwestowanie w wartość działa?36
Ciąg dalszy książki42
Aneks: czy dodatkowy zwrot to odpowiednia zapłata za dodatkowe ryzyko?43
ROZDZIAŁ 2. Poszukiwanie wartości: jak znaleźć się we właściwej roli46
Specjalizacja47
Korzyści płynące z wartości50
Anomalia wartości i natura ludzkich zachowań56
Anomalia wartości – próba usprawiedliwienia65
Strategie poszukiwania wartości w praktyce66
ROZDZIAŁ 3. Wycena w teorii i praktyce72
Aktywa, dochodowość i wzrost72
Najczęstsze metody ewaluacji wewnętrznej wartości – wycena wielokrotna74
Wartość netto bieżących i przyszłych przepływów pieniężnych77
Problemy związane z ewaluacją wartości bieżącej netto80
Aspekt nr 1: wartość aktywów85
Trzyaspektowe podejście do wyceny: wartość aktywów, dochodowość, wzrost85
Aspekt nr 2: wartość poziomu dochodowości88
Aspekt nr 3: wartość wzrostu91
Strategiczny wymiar wyceny według Grahama i Dodda w praktyce91
Krótko o wzroście99
Dodatek: bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych102
ROZDZIAŁ 4. Wycena aktywów: od wartości księgowej po koszty odtworzenia106
Wartości likwidacyjne107
Kontrolowana likwidacja110
Dobrze prosperujące spółki – jakie aktywa o tym świadczą?111
Zobowiązania i wartość aktywów netto124
Podsumowanie127
PRZYKŁAD NR 1. Hudson General130
Spółka matka – Hudson General132
Hudson General LLC134
Kohala Development137
Hudson General jako całość140
ROZDZIAŁ 5. Wartość dochodowości142
Dochodowość143
Korekta kosztów niepieniężnych: amortyzacja aktywów rzeczowych i trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych150
EPV i szacowanie kosztu kapitału152
Wartość rentowności, wartość kapitału własnego i wartość przedsiębiorstwa158
PRZYKŁAD NR 2. Magna International164
Wartość aktywów170
Wartość rentowności174
Ostateczna wycena178
Potencjalne problemy180
ROZDZIAŁ 6. Wzrost186
Tradycyjne podejście Grahama i Dodda do inwestowania we wzrost187
Kiedy wzrost generuje wartość?192
Który to rodzaj wzrostu?197
Wzrost organiczny199
Pozytywny rozwój gospodarczy200
Opcje wzrostu201
Kurczące się rynki202
Zdobywanie nowych rynków203
Potencjał wzrostu w kontekście generowania wartości205
Cena za wzrost – środki ostrożności207
ROZDZIAŁ 7. „Dobre” przedsiębiorstwo208
Czym charakteryzuje się dobre przedsiębiorstwo?210
Toasted Earnings214
Motoryzacja: wartość na tabliczce znamionowej?217
Natura franczyzy219
Przewaga konkurencyjna220
Korzyści związane z popytem223
Korzyści skali i trwałe przewagi konkurencyjne226
„Dobre” przedsiębiorstwo – podsumowanie233
ROZDZIAŁ 8. Wycena akcji franczyzowych238
Szacowanie zysków z akcji o potencjale wzrostu241
1. Zwrot gotówkowy z bieżącego zwrotu dochodowości243
2. Wzrost organiczny243
3. Wzrost znaczenia aktywnego inwestowania246
Stopy wzrostu i zyski ze wzrostu249
4. Porównanie zwrotów252
Zanikanie franczyzy255
Wzór obliczania zwrotu258
Wpływ założenia, że wartości rynkowe i wewnętrzne są równe260
Zwrot z aktywnych reinwestycji263
Czynnik kreujący wartość264
Podsumowanie268
DODATEK DO ROZDZIAŁU 8. Obliczanie zwrotu w przypadku franczyz274
Cena rynkowa i wartość wewnętrzna są równe276
Określenie współczynnika tworzenia wartości dla inwestycji aktywnych279
PRZYKŁAD NR 3. WD-40290
WD-40 jako nagroda za dobrze przemyślaną strategię wyszukiwania292
Franczyza WD-40294
Dochodowość WD-40296
WD-40 w 1998296
Dochodowość (część 2)299
Wartość wzrostu WD-40300
Zwroty WD-40301
Zwroty ze wzrostu organicznego302
Aktywne reinwestycje304
WD-40 30 września 2000 roku307
WD-40 w 2018310
PRZYKŁAD NR 4. Intel314
Historia spółki Intel: podsumowanie315
Wycena nr 1 – szacowanie wartości odtworzeniowej aktywów321
Wycena nr 2: Dochodowość332
Skorygowane zyski: opłaty specjalne, cykle biznesowe, badania i rozwój oraz amortyzacja333
Od skorygowanych zysków do wartości dochodowości336
Intel jako franczyza 1998–2017339
Intel jako spółka wzrostowa339
Zwrot z inwestycji w spółkę Intel na początku 1999342
Zwrot gotówkowy (1)344
Zwrot ze wzrostu organicznego (2)346
Zwrot z aktywnych inwestycji (3)348
Całkowity zwrot, koszt kapitału Intela i Intel jako inwestycja typu „value”350
Intel w marcu 2003352
Wzrost organiczny w marcu 2003355
Zwroty z aktywnych inwestycji356
Łączne zyski, koszt kapitału i współczynnik zanikania357
Intel w marcu 2018359
Zwrot gotówkowy360
Zwrot z aktywnych inwestycji363
Zwrot ze wzrostu organicznego363
Całkowity zwrot, koszt kapitału i współczynnik zanikania366
Podsumowanie368
ROZDZIAŁ 9. Strategie badawcze370
Informacje pośrednie371
Informacje bezpośrednie377
Zarządzanie, aktywizm katalizatory380
Inne problemy związane z procesem badawczym389
ROZDZIAŁ 10. Zarządzanie ryzykiem i budowanie portfeli392
Definiowanie odpowiednich wskaźników ryzyka395
Zminimalizowanie trwałej straty kapitału397
Dywersyfikacja399
Zarządzanie globalnym ryzykiem makroekonomicznym403
Ryzyko behawioralne406
Struktury zarządzania ryzykiem409
Profile inwestorów412
Warren Buffett418
Robert H. Heilbrunn456
Walter i Edwin Schlossowie464
Mario Gabelli478
Glenn Greenberg480
Paul Hilal484
Jan Hummel488
Seth Klarman492
Michael Price496
Thomas Russo500
Andrew Weiss504