Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
•rynekpieniężny,
•rynekkapitałowy,
•rynekinstrumentówpochodnych,
•rynekwalutowy.
Należyjednakzwrócićuwagę,żepodziałnatesegmentyniejestrozłączny;
wszczególnościniektóreinstrumentyrynkukapitałowegoirynkupieniężnegomogą
byćzaliczonerównieżdorynkuwalutowego.
Rynekpieniężny(moneymarket)jesttorynek,naktórymwystępująinstrumenty
dłużne,emitowanenaokresdo52tygodni.Głównymcelemfunkcjonowaniarynku
pieniężnegojestzachowanieodpowiedniejpłynności.Płynność(liquidity)jestto
możliwośćzamianyinstrumentufinansowegonagotówkęwkrótkimczasiepoocze-
kiwanejcenie.Instrumentyrynkupieniężnegozazwyczajsąpłynneipozwalająrów-
nieżnaregulowaniepoziomupłynnościinstytucjidokonującychtransakcjinarynku.
Rynekkapitałowy(capitalmarket)jesttorynek,naktórymwystępująinstrumenty
dłużnelubudziałowe(czyliinstrumentytransferukapitału),emitowanenaokresco
najmniejroku.Głównymcelemfunkcjonowaniarynkukapitałowegojestwłaśnie
transferkapitałunadłuższyokres.Innąfunkcją,jakąspełniarynekkapitałowy,jest
efektywnaalokacjakapitału.Chodzituoto,abyudostępnianykapitałbyłjaknajefek-
tywniejwykorzystywany.Dobrzerozwiniętyrynekkapitałowysprzyjawzrostowigos-
podarczemu,coprzynosiokreślonedługoterminowekorzyścispołeczne.Kolejną
funkcjąrynkukapitałowegojestfunkcjawycenyiocenypodmiotówgospodarczych.
Rynekinstrumentówpochodnych(derivativesmarket),jaksamanazwawskazuje,
jesttorynektransferuryzyka,naktórymdokonujesięobrotuinstrumentamipo-
chodnymi.Sąoneprzedstawionewdalszejczęści.Wtymmiejscunależyjedynie
nadmienić,żekryteriumokresunieodgrywaturoli,choćniecoczęściejspotykane
sąinstrumentypochodnekrótkookresowe.
Rynekwalutowy(foreignexchangemarket)jesttosegmentrynkufinansowego,
naktórymwystępująinstrumentydenominowanewobcejwalucie,którychwartość
określanajestzkoleiwkrajowejwalucie.Niejestprzytymistotnerozróżnienie
międzyinstrumentamidłużnymi,udziałowymibądźpochodnymi.Narynkuwaluto-
wymkluczowąrolęodgrywakurswalutowy(exchangerate).
Wdalszejczęścitegorozdziałuprzedstawiamykolejnoróżnerodzajeinstrumen-
tówfinansowych.
1.2.Instrumentyrynkupieniężnego
Wszystkieinstrumentyrynkupieniężnegomającharakterdłużnyiemitowanesąna
okresod1dniado52tygodni.Wewszystkichinstrumentachrynkupieniężnego
schematprzepływówpieniężnychjesttakisam:występująjedyniedwaprzepływy
pieniężne,jedennapoczątku(wmomencieemisjilubzakupuinstrumentu)ijeden
nakońcu(wterminiewykupulubsprzedażyinstrumentu).Strukturaprzepływów
pieniężnychdotyczącychinstrumenturynkupieniężnego,rozważanazpunktuwi-
dzeniainwestora(stronydługiej),przedstawionajestnarysunku1.1.
23
