Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
•akcjeuprzywilejowanecodogłosu–posiadacztakiejakcjimaprawodowięcej
niżjednegogłosunawalnymzgromadzeniuakcjonariuszy;
•akcjeuprzywilejowanecododywidendy–posiadacztakiejakcjimaprawodo
stałejwielkościdywidendy,niezależnieoddecyzjiWZA;
•akcjeuprzywilejowanecodoudziałuwmasielikwidacyjnej–posiadacztakiej
akcjimapierwszeństwo(przedposiadaczamiakcjizwykłych)doudziałuwmasie
likwidacyjnej.
Czasemróżnerodzajeuprzywilejowaniamogąbyćłączone.
Spółkaakcyjnamożeumorzyćczęśćakcji.Jednymzpodstawowychsposobów
jestnabycieprzezspółkęwłasnychakcji.Umorzenieakcjistanowiokreślonąkorzyść
dlaakcjonariuszyimożebyćatrakcyjnewtedy,gdyspółkawypłacastosunkowoniską
dywidendęprzypadającąna1akcję.
1.4.1.WskaŸnikizwiązanezakcjami
Akcjazwykłaspółkicharakteryzowanajestprzezpewnąliczbęwskaźników.Niektóre
znichpodawanesąwnotowaniachgiełdowych.Przedstawimyteraznajbardziej
istotnewielkościiwskaźniki.
Kapitałakcyjnystanowiczęśćkapitałuwłasnegospółki.Wartośćnominalnajest
towielkośćkapitałuakcyjnegoprzypadającana1akcję.Wartośćemisyjnajestto
cena,pojakiejakcjasprzedawanajestnarynkupierwotnym.Wartośćksięgowajest
towartośćaktywównettospółkiprzypadającana1akcję.Wartośćrynkowajestto
cena,pojakiejakcjajestsprzedawananarynkuwtórnym.
Zyskprzypadającyna1akcję(EPS–EarningsPerShare)jesttoilorazzysku
nettospółkiorazliczbyakcji.Oczywiścieinwestorowizależynatym,abytenwskaźnik
byłjaknajwiększy.Należyjednakpamiętać,żezysknettojestpojęciemksięgowym,
obliczanymnapodstawiesprawozdańfinansowych,iczęstozdarzasię,żezniekształca
obrazrzeczywistejsytuacjifinansowejspółki.
Dywidendaprzypadającana1akcję(DPS–DividendPerShare)jesttoiloraz
dywidendy(czylizyskudopodziału)iliczbyakcji.Zazwyczajinwestoromzależyna
tym,abydywidendaprzypadającana1akcjębyładośćwysoka,gdyżstanowito
bieżącydochódakcjonariusza.Należyjednakpamiętać,żewysokadywidendaoznacza
równieżmniejzyskuzatrzymanegowspółce,awięcmniejszykapitałwłasnyfirmy,
którywykorzystanybędziedofinansowaniadalszejdziałalnościspółki.
Wskaźnikcena–zysk(P/E,Price–EarningsRatio)jesttoilorazcenyrynkowejakcji
izyskunettoprzypadającegona1akcję.Jegointerpretacjajestnastępująca:wskazuje,
jakajest,,cena’’jednostkizyskunettospółki.Potocznieuważasię,żeimniższa
wartośćtegowskaźnika,tymbardziejatrakcyjnajestakcjadlainwestora–mówisię
wtedy,żeakcjesą,,tanie’’.Jednakztakąinterpretacjąnależybyćbardzoostrożnym,
zuwaginawspomnianejużniedostatkizyskunetto,będącegokategoriąksięgową.
Stopadywidendy(DividendYield)jesttoilorazdywidendyprzypadającejna
1akcjęicenyrynkowejakcji.Imwyższawartośćtegowskaźnika,tymwiększydochód
zzainwestowanegokapitałuobecnieuzyskujeakcjonariusz.Zbytdużawartośćtego
wskaźnikamożeoznaczaćograniczaniemożliwościinwestycyjnychspółki.
34
