Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Istotaiceleanalizyfundamentalnej
17
Analizafundamentalna(ang.fundamentalanalysis)poleganaocenie
ekonomiczno-finansowejdanejspółkiakcyjnejijejotoczeniagospodar-
czo-społecznegowaspekcieokreśleniaprzyszłegokształtowaniasięcenjej
akcjiwdłuższymhoryzoncieczasu.Ocenatadotyczykondycjiekonomicz-
no-finansowejspółki,jejpozycjinarynkuorazmożliwościrozwoju27.
Inwestor,stosującanalizęfundamentalną,interesujesięzjednejstro-
nysytuacjąekonomiczno-finansowąemitentapapieruwartościowego,
zdrugiejzaśotoczeniem,wktórymonfunkcjonuje.Poprzezzbadanie
kondycjiprzedsiębiorstwa,jegomocnychisłabychstronorazperspektyw
rozwoju,inwestormożeznaleźćodpowiedźnapytanie,czywartowtaką
firmęinwestować.Kompleksowemuzbadaniusytuacjiekonomiczno-
-finansowejpodmiotupowinnatowarzyszyćanalizaotoczeniawewnętrz-
negoizewnętrznego28.
Generalnymcelemanalizyfundamentalnejjestustaleniepodstaw
długookresowegopowodzeniaspółki.Jejzadaniemstajesiębadaniefun-
damentówdziałaniaprzedsiębiorstwadlapotrzebocenyatrakcyjności
inwestycyjnejjednostki.Solidnośćiwiarygodnośćfundamentówocenia-
nesązpunktuwidzeniacenyakcjiorazgwarancjitrwałegoiefektyw-
negorozwojunarynku.Pozytywnaocenaspółkiwtymzakresiewiąże
sięzewzrostemjejwartościorazwzrostemzainteresowaniaobecnych
ipotencjalnychinwestorów.Niewątpliwiecenyakcjispółekosolidnych
fundamentachmogąwzrastaćszybciej,aniżeliwaloryprzedsiębiorstw
słabszychekonomicznie.
Istniejerównieżpogląd,żepodstawowymcelemanalizyfundamen-
talnejjestmonitorowanieiklasyfikowanieaktywówfinansowychpod
względemichjakościinwestycyjnej(jakoszacunkowejocenyryzyka)
orazoczekiwanejstopyzwrotu29.Ponadtowartozwrócićuwagęnazasto-
sowanieanalizyfundamentalnejpozaobrotempublicznym,wszczegól-
nościjejużytecznośćwramachcorporategovernanceorazwdecyzjach
menedżerskich.Sposobyprezentacjiiocenyposzczególnychzagadnień
mieszczącychsięwramachanalizyfundamentalnejmogąbowiemsłu-
żyćpodejmowaniulepszych,bardziejefektywnychdecyzjiwzarządzaniu
przedsiębiorstwem.
Analizafundamentalnaprowadzidoposzukiwaniagospodarczych
uwarunkowańpopytuipodaży,któresąprzyczynąwycenyrynkowej
spółki.Przypodejściufundamentalnymszacujesięwartośćwewnętrzną
akcji(czasamiokreślanąrzeczywistąwartościąakcji),którąkonfrontuje
27E.Ostrowska,op.cit.,s.117.
28M.Immig,Poradnikinwestora,WydawnictwoiDrukarniaANTEX,Sobótka2006,
s.53-54.
29J.C.Ritchie,Analizafundamentalna,Wig-Press,Warszawa1997,s.31.
