Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1010SkandalekorporacyjnezpoczątkówXXIwiekuanadzórkorporacyjny
17
resztazaśzesprzedażyakcji12.D.Kozlowski,byłydyrektorkoncernu
Tyco,wokresie1999-2001zarobił97mlndolarów.W2002r.B.Ebbers
iS.Sullivan(prezesidyrektords.finansowychWorldComu)otrzyma-
liwynagrodzeniewwysokościpo10mlndolarówkażdy.Dodatkowo
każdyznichposiadałtakąliczbęakcji,którapozwoliłabyimzarobić
dziesiątkimilionówwpostacidodatkowegowynagrodzenia,jeślicena
akcjiposzłabywgóręnawetwkrótkimokresie13.Wynagrodzeniego-
tówkoweotrzymywaneprzezkierownictwoWorldComunienależało
donajwyższych,jednakżenależywziąćpoduwagęfakt,iżjegoprezes
-B.Ebbers-otrzymałodspółkipożyczkęwwysokości408mlndolarów
napokryciekredytów,którezostałyzabezpieczoneprzezradęspółki.
Pożyczkatabyłaoprocentowanaponiżejśredniejkrajowej14.
nBohaterowie”skandalikorporacyjnych,pozaczteremamechanizma-
miopisanymipowyżej,stosowalitakżeinnepraktyki.Korporacje,takie
jakEnron,Aldephia,TycoczyteżComputerAssociates,wykorzystywały
praktykęantydatowaniaopcjinaakcje(option–grant„backdating”).Prak-
tykatapolegałanafałszowaniuzapisówspółkitak,żeopcjeprzyznane
wdanymdniubyłyzgłaszanejakoprzyznanewterminiewcześniejszym,
kiedycenaakcjibyłazwykleniska.Wszczególnościopcje,którezostały
zgłoszonejakoprzyznanezcenąwykonaniarównąaktualnejcenieryn-
kowej,byływrzeczywistościprzyznanepoceniewykonaniaponiżejceny
rynkowejwdniufaktycznegoprzyznania15.
WprzypadkuWorldCom,przyczynąupadkutejkorporacjibyłynie
tylkomanipulacjeksięgowe,aletakżestrategiawybranaprzezjejprezesa
B.Ebbersa,którapolegałanaciągłympowiększaniurozmiarówprzed-
siębiorstwazapomocąfuzjiiprzejęć.DodatkowoB.Ebbersipozostali
menedżerowieniepotrafilisobieporadzićzzarządzaniemstrukturąka-
pitaługigantatelekomunikacyjnego,jakimstałsięWorldCom.Zadłużenie
w2002r.urosłodopoziomu30mlddolarów16.H.Blodget,jedenzana-
litykówInvestmentbank(MerrillLynch),oficjalniezachęcałinwestorów
dokupowaniaakcji,którewrozmowachzkolegamiokreślałjakonbeczkę
12Krociowezyski„baronówbankructwa”1http://www.wprost.pl/ar/27848/Krociowe-
-zyski-baronow-bankructwa/(dostęp04.06.2013).
13RestoringTrust-CorporateGovernancefortheFutureofMCI1INC.1R.C.Breeden1
August20031s.83.
14WorldCom’sbankruptcycrisis1http://danielsethics.mgt.unm.edu/pdf/Worl-
dCom%20Case.pdf(dostęp04.06.2013).Pożyczkatabyłanieopłacalnazpunktu
widzeniaspółkiijejakcjonariuszy.
15M.J.Conyonetal.1TheExecutiveCompensationControversy:ATransatlanticAnaly-
sis1FondazioneRodolfodeBenedehti1May20101s.7.
16P.A.Gaughan1Mergers,AcquisitionsandCorporateRestructurings1JohnWiley
&Sons1NewJersey20071s.516.
