Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
•Ponieważinwestormożemiećcelekrótko-idługoterminowe
•Środkipłynnefinansującelekrótkoterminowe
Potrzeba
zachowania
•Osobystarszepotrzebująwiększejpłynnościniżosobymłode
płynności
Horyzont
czasowy
inwestycji
•Istniejepowiązaniemiędzyhoryzontemczasowyminwestycjiapotrzebązachowaniapłynności
•imdłuższyhoryzontinwestycji,tymmniejszepotrzebypłynnościiwyższypoziomakceptowanego
ryzyka(iodwrotnie)
•Ważnedlainwestycjikrótkoterminowychidługoterminowych
•Ważnedlainwestycjikrajowychizagranicznych
•Podatkiodzyskówkapitałowych,podatkispadkowe
Obciążenia
podatkowe
•Ograniczenieobciążeńpodatkowych:np.IKE(poosiągnięciu60.rokużycia),polisy
ubezpieczeniowe
Preferencje
•Wyłączeniezinwestycjipewnychformaktywów(np.nieodpowiedzialnychspołecznie)
ipotrzeby
inwestora
Rysunek1.7.Ograniczeniainwestycyjneinwestoraindywidualnego
Źródło:opracowaniewłasnenapodstawieF.R.Reilly,K.C.Brown,op.cit.,s.81-87.
Podokładnymokreśleniucelówiograniczeńinwestycyjnychinwestor
indywidualnymożeprzejśćdookreśleniacharakterystykposzczególnychin-
strumentówfinansowych,którebędąelementamijegoportfelainwestycyjnego.
Inwestorinstytucjonalny
Wśródinwestorówinstytucjonalnychzainteresowanychbudowaniemizarzą-
dzaniemportfeleminwestycyjnymwyróżnićmożnaprzedewszystkim:fundu-
szeinwestycyjne,funduszeemerytalne,zakładyubezpieczeńorazbanki.Sąto
podmioty,któreprofesjonalniezajmująsięzarządzaniemaktywaminazlecenie
lubwimieniuwłasnym.Zracjiposiadanychkapitałówpieniężnych,atakże
przedmiotudziałalnościpodmiotyteposiadająodmienneodinwestorówindywi-
dualnychceleiograniczeniainwestycyjne(rysunek1.8).
