Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.3.Charakterystykiwybranychindeksów
WceluzobrazowaniakoniunkturygiełdowejGiełdapublikujeindeksy
będącesyntetycznymimiernikamiwyrażającymiłącznązmianękursów
notowanychnaniejwalorów.Indeksyteilustrująrentowność
inwestowaniawportfelrynkowy,naktóregopodstawieobliczanyjest
danyindeksgiełdowy.Dziękiodpowiedniemusystemowiwag,indeksy
giełdoweuwzględniająrzeczywisteznaczeniedanejspółkidlacałego
rynku.
Giełdaobliczarównieżindeksydlaspółeknależącychdookreślonych
branż,zwanesubindeksamisektorowymi.Pozwalająonenabieżąco
śledzićkoniunkturęróżnychbranż.
Wśródindeksówwyróżniasię:indeksydochodoweiindeksycenowe.
Indeksdochodowytotaki,przyktóregoobliczaniuwykorzystujesięnie
tylkozmianycenspółeknotowanychnadanymrynkugiełdowym,ale
uwzględniasięrównieżdywidendęiprawapoboruprzypisaneakcjom.
Doindeksówcenowychzaliczasięte,przyktórychobliczaniubierzesię
poduwagęjedyniezmianycenwalorówwchodzącychwjegoskład.
Nakoniec2010r.GPWwWarszawieobliczałaipublikowała
18indeksów.Jedyniewartościindeksów:WIG,WIG20,WIG20short,
WIG20lev,MWIG40iSWIG80sąpublikowanewtrakcietrwanianotowań
ciągłych.Pozostałeindeksy,wtymsubindeksybranżowe,sąnotowane
trzykrotniewtrakciesesjigiełdowej(popierwszymidrugimfixinguoraz
nazamknięciesesji)[
Rocznikgiełdowy2011
].Chcącskonstruować
jednorodnącodosystemunotowańpróbębadawczą,skupimysię
jedynienaindeksachnotowanychciągle.Zdrugiejstronyindeksy
WIG20shortiWIG20levpozostająwmonotonicznejzależnościfunkcyjnej
odindeksuWIG20.Oznaczato,żeśledzeniezmiennościindeksów
WIG20shortiWIG20levniezwiększanaszejwiedzyopolskimrynku
kapitałowym.Stąd,bezżadnejszkody,teindeksymogąbyćpominięte
wdalszychbadaniach.
Wskładwszystkichwymienionychindeksówgiełdowychmogąwejść
tylkospółkibazowe,tojestspółkispełniającenastępującekryteria
bazowe:
udziałakcjispółkiwwolnymobrociemusibyćwiększyod10%,
wartośćakcjiwwolnymobrociemusibyćwiększaod1mlneuro,
spółkaniemożebyćoznaczonawsposóbszczególny,
spółkaniemożebyćzakwalifikowanadosegmentówMINUS5iLISTA
ALERTÓWorazniemożeznajdowaćsięwStrefieNiskiejPłynności.
Dlawszystkichspółekbazowychtworzonyjestrankingwyznaczony
przezpunktyrankingoweobliczanewsposóbopisanyprzezzależność:
R
=0,6∙
T
+0,4∙
C
,
(1.1)
gdzie:
R
–punktyrankingoweprzypisaneocenianejspółce;
T
–udział
ocenianejspółkiwłącznychrocznychobrotachakcjamispółek
bazowych;
C
–bieżącyudziałocenianejspółkiwdziennychobrotach
akcjamispółekbazowych.
