Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
18
RYNKIFINANSOWE
Węższeujęciemiędzynarodowegorynkufinan-
stwodokonująceemisjipapierówwartościowych),
sowegosprowadzagodopięciusegmentów,który-
mamydoczynieniaztransakcjaminarynkuhur-
misą:rynekwalutowy,rynekeurowalutowy,rynek
towym.
eurokredytów,rynekeuroobligacji,międzynaro-
dowyrynekakcji.
nabywania,pożyczaniaisprzedawaniaaktywów
Międzynarodowyrynekfinansowytomiejsce
1020Handelinstrumentaminarynkachfinansou
wych
finansowychiinstrumentówfinansowychwskali
Funkcjonowaniesystemufinansowegoijegore-
międzynarodowej.Oznaczato,żerezydencikrajo-
alizacjafunkcjifinansówwymagająposługiwania
wiorazinstytucjemiędzynarodowedokonujątych
sięszeregieminstrumentówfinansowych,umożli-
operacjiznierezydentamiiinnymiinstytucjami
wiającychprzepływyzasobówpieniężnychmiędzy
zagranicznymi.Międzynarodowyrynekfinanso-
podmiotamiorazgromadzenieirozdysponowanie
wyułatwiafunkcjonowaniemiędzynarodowego
zasobówpieniężnychprzezposzczególnepodmioty.
biznesu.
Narynkutransakcjinatychmiastowych(rynek
Rynekwalutowyjestmiejscemzbytunadwyżek
kasowy)transferowipodlegakapitał.Transakcje
walutowychijednocześniedostarczaniezbędnych
narynkunatychmiastowymrozliczanesąwłaści-
środkówzagranicznych,atakżepozwalazabezpie-
wiewcałościpoichzawarciu(wterminieT+2dni
czyćsięprzedwahaniemkursówistópprocento-
roboczeodterminuzawarciatransakcji),natomiast
wych.
wprzypadkurynkuterminowegorozliczeniamię-
dzystronamikontraktównastępująpookreślonym
Rynekeurowalutowypozwalazaopatrzyćsięlub
czasiewprzyszłości.Rynekterminowyjestzasad-
inwestowaćwfunduszekrótkoterminowe.Dzięki
niczotożsamyzrynkieminstrumentówpochod-
rynkowieurokredytówmożnazdobyćfundusze
nych,gdyżinstrumentypochodnemającharakter
średnioterminowe,podczasgdyrynekeuroobliga-
transakcjiterminowych26.
cjidostarczadługoterminowychśrodkówfinanso-
wych.
Instrumentfinansowydefiniowanyjestpo-
wszechniejako„roszczenie(zobowiązanie)pienięż-
Międzynarodowyrynekakcjiumożliwiauzy-
nejednegopodmiotugospodarującegowstosunku
skaniefunduszynafinansowaniedziałalnościroz-
doinnegopodmiotulubjakokontraktpomiędzy
wojowejfirm.
dwomapodmiotamiregulującyzależnośćfinanso-
wą,wjakiejobapodmiotypozostają27.
Wyodrębnienie
międzynarodowych
rynków
finansowychjestdośćtrudne,gdyżoperacjemię-
Instrumentyfinansowemożnapodzielić
dzynarodowedokonywanesązarównonarynku
napodstawiewielukryteriówpodziałuwróżny
krajowym,jakipozagranicaminietylkoprzez
sposób,np28.:
wyspecjalizowaneinstytucje,aletakżeprzezinsty-
1.
zewzględunacharakterroszczeńna:własnościo-
tucje,którestanowiąkrajowysystemfinansowy.
weiwierzycielskie.Doinstrumentówocharak-
terzewłaścicielskimzaliczamyprzedewszystkim
•
Rynkihurtoweidetaliczne
akcja,któresąemitowaneprzezspółkiakcyjne.
Pojęciedetalicznychrynkówfinansowychod-
nosisiędotransakcjiniskokwotowych,awięc
zazwyczajdokonywanychprzezdrobnychklien-
tów(np.gospodarstwadomowe).Kiedyjednak
stronamisąalboinstytucjefinansowe(takjak
tojestwprzypadkuoperacjinarynkumiędzy-
bankowym),alboduziklienci(np.przedsiębior-
26M.Al.-Kaber,Rynkifinansowe,WydawnictwoWyższejSzkołyEkonomicznej
wBiałymstoku,Białystok2010,s.23-24.
27M.Wypych,Finanseiinstrumentyfinansowe,ABSOLWENT,Łódź1997,s.
107.
28Por.J.Kudła,Instrumentyfinansoweiichzastosowania,WydawnictwoKey
Test,Warszawa2010,s.14;K.Jajuga,T.Jajuga,Inwestycje-instrumentyfi-
nansowe,ryzykofinansowe,inżynieriafinansowa,WydawnictwoNaukowe
PWN,Warszawa1998,s.18inast.;K.Jajuga,Elementynaukiofinansach,
PWE,Warszawa2007,s.167-187;Z.Polański,Systemfinansowy,[w:]Pie-
trzakB.,PolańskiZ.(red.),Systemfinansowy…,op.cit.,s.13.
