Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
3.1.POJĘCIEIRODZAJEINSTRUMENTÓWFINANSOWYCH
•
funkcjapłatnicza,polegającanamożliwościregulowaniazobowiązańprzez
przeniesieniewłasnościobligacjizaktualnegojejwłaścicielanawierzyciela,co
oznacza,żeobligacjamożedopewnegostopniazastępowaćpieniądz;
•
funkcjaobiegowa,polegającanatym,żewłaścicielmożeprzenosićjąnainny
podmiot,cojesttożsamezprzeniesieniemprawinkorporowanychwobligacji.
Obligacjesązłożonymipapieramiwartościowymi.Regulacjeprawnezregułydają
emitentominabywcomobligacjidużyzakresswobodydecyzjiwkształtowaniuich
cech.Dlategoposzczególneemisjeobligacjiróżniąsięmiędzysobą.Możemywręcz
powiedzieć,żekażdaemisjaobligacjicharakteryzujesięspecyficznymicechami.
Niemniejjednak,obserwującrozwiązaniawystępującewpraktyce,możnastwierdzić,
żeobligacjemająkilkauniwersalnychcech,którepozwalająodróżnićjeodinnych
papierówwartościowych.
Podstawowymicechamiwiększościobligacjisą:
•
wartośćnominalna,czylikwotapieniężnawyszczególnionawdokumencie
obligacji,którąemitentzobowiązujesięwypłacićpoupływieterminuokreś-
lonegowobligacji;wartośćnominalnawyrażanajestzawszejako100lubwielo-
krotnośćtejwartości;
•
terminwykupu(nazywanyrównieżterminemważnościlubterminemzapa-
dalności)tookres,poupływiektóregoemitentjestzobowiązanywykupićob-
ligację,tzn.zwrócićdługzaciągniętyuposiadaczaobligacji,równyjejwartości
nominalnej;
•
odsetki,inaczejnazywanekuponami,określająkwotypłaconeposiadaczowi
obligacjicopewienustalonyokresdomomentuwykupu;długośćtegookresu,
nazywanegookresemodsetkowym,możebyćróżna,np.rok,półroku,kwar-
tał;oprocentowanienaliczanejestodwartościnominalnejobligacji;należy
dodać,żenieodwszystkichrodzajówobligacjisąpłaconeodsetki−wyjąt-
kiemsąobligacjezerokuponowe,czyliobligacje,którychoprocentowaniejest
zawartewróżnicymiędzycenąsprzedażyacenąodkupuwmomencieich
umorzenia;obligacjetesąsprzedawaneztzw.dyskontem,czyliponiżejich
wartościnominalnej.
Przedstawionewyżejcechyobligacjiwskazują,żetypowaobligacjadajeobligata-
riuszowidwapodstawoweprawa:
•
prawodozwrotupożyczonegokapitałupoupływieterminuwykupu;
•
prawodootrzymywaniaoprocentowaniawokresiedowykupu.
Niekiedyzobligacjamizwiązanesądodatkoweświadczenia,dojakichemitent
zobowiązujesięwstosunkudoposiadaczyobligacji,np.uprzywilejowanydostęp
dozakupudóbrlubzwolnieniezpodatku.Świadczeniatesądodatkowązachętą
dlapotencjalnychnabywców.
53