Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
WSTĘP
jestokreślonyindeksgiełdowy.Ważnośćparametrubetawewspółczesnychfinansach
wynikazprostotyjegointerpretacjisprowadzającejsiędopomiaruwrażliwościstopy
zwrotubadanejakcjiwwynikujednoprocentowejzmianystopyzwrotuokreślonegoin-
deksugiełdowego.Jesttoparametrpowszechniestosowanyobecniedopomiaruryzyka
ijegoprognozowania7napodstawiektóregopodejmowanesądecyzjeinwestycyjne.
Książkamacharakterteoretyczno-praktyczny(empiryczny).Wczęściteoretycznej
wsposóbskondensowanyprzedstawionajestistotairozumienieryzykainwestycyjne-
go7wyjaśnienieideiisposobubadaniawłasnościstatystycznychstópzwrotuzakcji7
wyjaśnienieistotyjednowskaźnikowegomodeluSharpe’a7napodstawiektóregosza-
cowanyjestparametrbeta.Przedstawionesąrównieżmożliwościbadaniastabilności
parametrubetaijegowrażliwościzpunktuwidzeniaczęstotliwościpomiarustopy
zwrotu7wyboruindeksugiełdowegojakoczynnikarynkuwszacowanymmodeluoraz
podziałuokresupróbybadawczejnaokresrynkubyka(hossy)iniedźwiedzia(bessy).
Zkoleiwczęścipraktycznejprzedstawionesąwynikibadaniaempirycznegoodno-
szącegosiędostópzwrotuzakcji124spółeknotowanychnawarszawskiejgiełdzie
wlatach2005–20157przyczympomiarstópzwrotuprowadzonyjestzczęstotliwością
dzienną7tygodniowąimiesięczną.Badanieempirycznedotyczystatystycznychwłas-
nościstópzwrotu7szacowaniaparametrubetaorazbadaniajegostabilności7ztych
samychpunktówwidzenia7któreprzedstawionowczęściteoretycznej.Dodatkowoza-
prezentowanowynikiempirycznejanalizyporównawczejwodniesieniudowłasności
statystycznychstópzwrotuorazbadaniastabilnościparametrubetadlanajwiększych
spółekzrynkuniemieckiego7francuskiegoipolskiego.
Książkaskładasięzewstępu7sześciurozdziałówmerytorycznych7zakończenia
orazspisubibliograficznego.Rozdziałpierwszypoświęconyjestwyjaśnieniuistotyiro-
zumieniaryzykainwestycyjnegonarynkuakcji.Zdefiniowaniepojęciaryzyka7które
wogólnymrozumieniuniezawszewystarcza7abypodejmowaćtrafnedecyzjenarynku
giełdowym7wymagarozwinięciaiopisaniawbardziejinterdyscyplinarnymaspekcie7
którywskażeodmienny7nowysposóbrozumieniategozjawiska.Ryzykoprzedsta-
wionezostałozpunktuwidzeniaekonomicznego(ilościowego)orazbehawioralnego.
Zwróconouwagęnatakważnewewspółczesnychanalizachaspektyjak:skłonność
doryzykaijejdeterminantyorazpojęcieanalfabetyzmuryzyka.Omówionezostały
równieżskładnikiryzykainwestycyjnegonarynkuakcjiwrazznowymiczynnikami7
którepojawiłysięwostatniejdekadzie.
Wrozdzialedrugim7zpunktuwidzeniateoretycznego7poogólnejcharakterystyce
stopyzwrotuzakcji7wsposóbskondensowanyzostałyprzedstawionemożliwościba-
daniaianalizystatystycznychwłasnościstópzwrotuzakcji.Zostałyzaprezentowane
możliwościbadaniapodstawowychstatystykopisowychstópzwrotuwodniesieniu
domiarypołożenia7dyspersji7asymetriiorazkoncentracji7atakżeweryfikacjihipo-
tezyorozkładzienormalnymstopyzwrotuistacjonarnościjejszereguczasowego
orazhipotezyorównościśrednichizmienności(wariancji)stópzwrotu.Wczęści
10