Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
lubteżpopewnychprzekształceniachalgebraicznych:
PV=CF[111/(1+r)
n
]/r,
(1.20)
gdzieCFoznaczastałąpłatnośćrealizowanąnakonieckażdegozbadanychokresów.
Gdypłatnościwystępująnapoczątkukażdegozbadanychokresów(zwy-
przedzeniem,zgóry),wewzorze(1.19)zmienisiętylkozakressumowania
iprzyjmiepostać:
PV=CF
n11
t=0
F
1/(1+r)
t
,
apoprzekształceniupostać:
PV=CF[(1+r)11/(1+r)
n1t
]/r.
(1.21)
(1.22)
Takjakpoprzednio,różnicawsumowaniupomiędzywzorami(1.21)i(1.19)
wynikazfakturealizacjipłatnościojedenokreswcześniej.
Przykład10130Firmazamierzakupićwleasingumaszynęprodukcyjną,którą
będziespłacaćprzez4kolejnelatapo2mlnzł.Zobaczmy,jakabędzieobecna
wartośćzakupumaszyny,jeżelizakładamy12%-owąstopędyskontową.
Dlaopłatleasingowychrealizowanychnakonieckażdegorokuinteresująca
naswartośćobecnawyniesie:
4
PV=
t=1
F
CF/(1+r)
t
=CF/(1+r)
1
+CF/(1+r)
2
+CF/(1+r)
3
+CF/(1+r)
4
=
=2/1,12
1
+2/1,12
2
+2/1,12
3
+2/1,12
4
=1,786+1,594+1,424+1,271=
=6,075mlnzł
lubwedługwzoru(1.20):
PV=2(111/1,12
4
)/0,12=2(110,635518)/0,12=2×0,364482/0,12=
=6,075mlnzł.
Natomiastdlaopłatrealizowanychnapoczątkukażdegorokuinteresującanas
wartośćobecnawyniesie:
n11
PV=
t=0
F
CF/(1+r)
t
=CF/(1+r)
0
+CF/(1+r)
1
+CF/(1+r)
2
+CF/(1+r)
3
=
=2/1,12
0
+2/1,12
1
+2/1,12
2
+2/1,12
3
=2+1,786+1,594+1,424=
=6,804mlnzł
lubwedługwzoru(1.22):
PV=2[(1+0,12)11/(1+0,12)
3
]/0,12=2(1,1210,711780)/0,12=
=2×0,40822/0,12=6,804mlnzł.
28
