Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Art.4
Rozdział1.Przepisyogólne
bezpiecznyizapewniającypłynnośćobroturynekwtórny,naktórym
możnaobracaćobligacjami.Podkreślasiębowiem,żezdolnośćobiego-
waobligacjistanowijedenznajistotniejszychdlainwestoraczynników
determinującychpodjęciedecyzjiinwestycyjnej(przyczymtwierdzi
się,żechodziomożliwośćpotencjalną,abstrakcyjną,anieorezultat
jejwykorzystaniawpraktyceprzezinwestorów)175.Jaksłuszniezauważa
I.Weiss,połączeniefunkcjiobiegowejorazfunkcjipłatniczejpozwala
posiadaczowiobligacjinazaspokojenieroszczeńwierzycieliprzeztrak-
towanieobligacjijakosurogatupieniądza176.
23.Funkcjagwarancyjna
Funkcjagwarancyjna177poleganaokreślonymprzyrzeczeniuemitenta
zawartymwwarunkachemisjiobligacji,żeświadczeniapieniężnelub
niepieniężneemitentazostanązrealizowane.Przedmiotowafunkcjajest
realizowanaprzezaspektydwojakiegorodzaju-formalnoprawneoraz
materialnoprawne.Istotąfunkcjigwarancyjnejobligacjijestuprawnienie
postronieichposiadaczydodochodzeniaprzysługującychimroszczeń
wdrodzepostępowaniasądowegooraz,pouzyskaniuwyrokusądowego,
postępowaniaegzekucyjnegomającegonaceluwyegzekwowanienależ-
nychposiadaczowiobligacjiświadczeńodemitentaobligacjiwdrodze
przymusowej(aspektformalnoprawny).Aspektformalnoprawnyfunkcji
gwarancyjnejzrealizujesięwówczas,gdyemitentniespełniświadczenia,
ergoniezaspokoiroszczeńprzysługującychobligatariuszowiwsposób
dobrowolny.Przyczymzwracasięuwagę,żewrzeczywistościniejedno-
krotniewykonaniezobowiązaniaprzezemitentaobligacjijestzabezpie-
czonerozwiązaniamiprawnymiprzezustawodawcę,cozwiększabezpie-
czeństwoinwestora(ochronęinwestorów,obligatariuszy).Przykładem
takiegorozwiązaniaprawnegowprzypadkuobligacjizamiennychjest
ograniczeniekręgupodmiotów,któremogąemitowaćwspomnianewa-
loryhybrydowe,jakrównieżnałożenienatepodmiotywieluobowiąz-
175
TakS.Antkiewicz,Papierywartościowenarynkupieniężnymikapitałowym,Warszawa
176
2012,s.44.
I.Weiss,Obligacje,1997,s.17.
177
Por.M.Romanowski,Zagadnienia...,s.18;I.Weiss,Obligacje[w:]M.Bączyk,M.H.Koziń-
ski,M.Michalski,W.Pyzioł,A.Szumański,I.Weiss,Papiery...,s.228.
90
SzymonSyp
