Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Teoria
l
47
dłuższyokrespełniłfunkcjęjednostkirozliczeniowej.Niechpbę-
dziecenądobrakonsumpcyjnego,wyrażonąwpensachzajednost-
kętychdóbr.Jeśliwszystkiemonetymająpełnązawartośćkruszcu,
top=eż7żdlawszystkichi.
Wskutekdecyzjiwładzmennicadziaławyłącznienaichzlecenie.
Zasadyfunk-
Władzenakazująjejsprzedawaćnowemonetykażdemu,ktochceza
cjonowania
mennicy
niepłacićsrebrem.Odmennicyniewymagasiętego,abywcelupo-
zyskaniasrebrakupowałamonety.Dlakażdejmonetyiwładzeustalają
dwaparametry,b
iorazσ
i.Zakażdąuncjęsrebraprzyniesionądomen-
nicymusionazapłacićeż(1−σż)/bżpensówwartościmonetyi.
Symbolσ
i≥0oznaczaparametrsłużącydouwzględnieniawszystkich
kosztówponoszonychprzezmennicęprzyprodukcjimonetyi,łącznie
zpodatkiemztytułusenioratuiopłatamipobieranymiprzezmennicę
zawybijaniemonet.AngelaRedishnazywakwotęeż(1−σż)/bżceną
mennicy,aeż/bż—równoważnikiemmenniczymmonetyi.
Gdybycenadobrakonsumpcyjnegokiedykolwiekspadłaponiżej
Punktyprze-
wartoście
i(1–σ
i)γ
i,zyskispekulacyjneosiągałbykażdy,ktoprzy-
tapiania
ibiciamonet
niósłbysrebrodomennicy,abyzanienabyćmonetęi.Zwiększenie
liczbywybijanychmonetspowodowałobyzaniktychzyskówwna-
stępstwiewywindowaniacenydobrakonsumpcyjnego.Gdybycena
dobrakonsumpcyjnegoprzekroczyławielkośće
iγ
i,zyskispekulacyj-
neosiągalibyci,którzyprzetapialibymonetyi,awówczasmonety
tezniknęłyby.Ztegopowodudopókimonetaijestwobiegu,dopó-
tybrakzyskówspekulacyjnychuzyskiwanychdziękiniejpowoduje,
żecenadobrakonsumpcyjnegomusispełnićponiższywarunek24:
e
i(1–σ
i)γi≤p≤e
iγ
i
(2.5)
24
NaszacharakterystykamechanizmupodażyzgadzasięzargumentacjąprzedstawionąprzezAdamaSmitha:zob.Smith
[1776]1937,księgaI,rozdz.5,44.Smithpisał,żenominalnawartośćmonetymusiprzewyższaćwartośćmetaluużytego
doprodukcji,jeżeliobywatelemajązwłasnejwolikupowaćzametalmonetypocenie,któramusizapewnićpokrycie
kosztówprodukcjiponoszonychprzezmennicęiopłatztytułusenioratu.Smithzwracałrównieżuwagę,żewwypadku
opóźnieniawydaniamonetpoprzekazaniumetalumennicy,należałobyopróczkosztówprodukcjiiopłatztytułusenioratu
uwzględnićjeszczeodsetki.Smithzakładałwartośćmonetywynikającązjejnominału,uważając,żeróżnicamiędzywar-
tościąnominalnąamniejsząodniejwartościąwynikającązwagiużytegokruszcujestspowodowanaprzezopłatyztytułu
senioratu,kosztyprodukcjiiopóźnieniadostaw.
