Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
14
AnetaMichalak
siębranżaenergetyczna,zktórejotrzymano16ankietzwrotnych.Tedwiebranże
stanowiąnajliczniejsząpróbę.Zpozostałychbranżuzyskanodanenatematsześciu
inwestycji,wtymtrzechzbranżymetalurgicznej,dwóchpodejmowanychwbranży
elektromaszynowejijednejwbranżychemicznej.
Analizującstrukturęfinansowaniainwestycjizuwzględnieniemkryterium
branżowego,możnazauważyć,żewbranżygórniczejmamydoczynieniazinwe-
stycjamionakładachnieprzekraczających100mlnzł.Prawie80%analizowanych
inwestycjiwtejbranżyfinansowanychjestwcałościkapitałemwłasnym.Wpozo-
stałych,nielicznychprzypadkachwstrukturzefinansowaniadominujeleasing,kre-
dythandlowy,natomiastźródłemuzupełniającymjestdotacja.Drugapodwzględem
liczebnościpróbatoinwestycjepodejmowanewbranżyenergetycznej.Wartość
nakładówinwestycyjnychprzypadającychnajednoprzedsięwzięciewtejbranży
jestzdecydowaniewyższaniżwgórnictwie.Jedenaścieanalizowanychinwestycji
energetycznychcharakteryzujesięnakładamido50mlnzł,apięćprzedsięwzięć
toinwestycjeonakładachzprzedziałuodponad200mlnzłdoponad1900mlnzł.
Wprzypadkuinwestycjionakładachdo50mlnzłwenergetyce,podobniejak
wgórnictwie,dominujefinansowaniekapitałemwłasnym.Wprzypadkudrugiego
rodzajuinwestycjiwenergetycekapitałwłasnystanowijużtylkoodok.10%donie-
coponad40%nakładów,adominującąpozycjęwstrukturzefinansowaniazajmują
kredytykonsorcjalne,kredytybankowe,pożyczki;wjednymprzypadkupojawiasię
emisjaobligacjiowartościprzekraczającej30%nakładów.
Wpozostałychbranżach,zktórychspłynęłydanedotyczącestosunkowoma-
łejliczbyprzedsięwzięć,występująinwestycjeonakładachodkilkunastumlnzł
doponad1000mlnzł.Wdwóchzsześciuanalizowanychinwestycjizbranżinnych
niżgórnictwoienergetykafinansowanieopierasięnakapitaleobcympochodzą-
cymzkredytów.Wpozostałychprzypadkachdominujekapitałwłasnypochodzący
zamortyzacjiizysku.Wjednymztychprzedsięwzięćwystąpiłaemisjaakcjijako
źródłouzupełniające.
Pozakryteriumbranżowymmożnaanalizowaneinwestycjerozpatrywaćpod
kątemichkapitałochłonności.Inwestycje,któreopisanozapomocąotrzymanych
ankiet,toprzedsięwzięciaokapitałochłonnościwynoszącejodniespełna10mlnzł
doponad1900mlnzł.Napotrzebyanalizysklasyfikowanojewnastępującegrupy:
•
inwestycjeonakładachwynoszącychdo50mlnzł,
•
inwestycjeonakładachod50do100mlnzł,
•
inwestycjeonakładachod100do500mlnzł,
•
inwestycjeonakładachpowyżej500mlnzł.
Strukturęanalizowanychinwestycjizuwzględnieniemkryteriumwartościna-
kładówujętonarys.2.
Najliczniejszągrupęstanowiąinwestycjedo50mlnzł.Dwadzieściacztery
ankietydotycząprzedsięwzięćonakładachmieszczącychsięwtymprzedziale,
osiemankietdotyczyinwestycjionakładachod50do100mlnzłipoczteryankiety
zdwóchnajwyższychprzedziałówwartościowych.
