Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.
Zagadnieniawstępne
1.1.Zakresanalizyfinansowejprojektówinwestycyjnych
Wbrewpowszechnemuprzekonaniu,tematykaocenyprojektówinwestycyjnych
nieograniczasięjedyniedoanalizyopłacalności(racjonalności)finansowej
projektu.Pozytywnaodpowiedźnapytanieoopłacalnośćprojektuwnajbar-
dziejprawdopodobnymscenariuszurozwojusytuacjistanowitylkopodstawę
doprzeprowadzeniakolejnychbadań:analizyryzykaprojektu3analizywpływu
opcjielastycznegoreagowania(opcjirealnych)nawartośćprojektuorazanalizy
wykonalnościfinansowejprzedsięwzięcia.Pełenobrazdanegozadaniainwesty-
cyjnegozapewniapołączeniewnioskówzewszystkichczterechanaliz.Każdezwy-
mienionychbadańodpowiadanainnepytania,stosujeinnenarzędziaanalityczne
iwiążesięzinnymiproblemamiwzakresieinterpretacjiuzyskanychwyników.
Analizaopłacalności(racjonalności)jestbadaniemzdolnościprojektudo
kreowaniawartościdlawłaścicieli,biorącympoduwagębazowy(najbardziej
prawdopodobny)scenariuszrozwojusytuacji.Literaturaprzedmiotuprzedsta-
wiawielenarzędzi,ichodmianoraztechnikkalkulacyjnych,wykorzystywanych
wtymcelu.Wkażdymprzypadkubadaniefinansowejracjonalnościdanego
przedsięwzięciapowinnojednakbyćprowadzonenapodstawietzw.przepływów
przyrostowych,tj.zmianprzepływówpieniężnychgenerowanychprzezdane
przedsiębiorstwo,wywołanychrealizacjąprojektuinwestycyjnego(Rogowski
2005:37–38,41–45;Aggarwal1993:11).
Podstawowymkryteriumklasyfikacjimetodbadaniaracjonalnościjest
uwzględnienieprzeztękoncepcjęwartościpieniądzawczasie.Ztegopunktu
widzenianarzędziabadaniaracjonalnościprojektówdzieląsięnaprosteidys-
kontowe(Dudycz,Wrzosek2000:163;Wrzosek1994:22;Gostkowska-Drze-
wicka1996,97).Donajpopularniejszychprostychmetodnależą:okreszwrotu
11
