Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
(PP–PaybackPeriod)iksięgowalubekonomicznastopazwrotu(RR–Rateof
Return),wskładgrupymetoddyskontowychwchodząnatomiast:wartośćbieżąca
netto(NPV–NetPresentValue),wewnętrznąstopazwrotu(IRR–InternalRate
ofReturn),indeksrentowności(NPVR–NetPresentValueRatio)orazzdyskon-
towanyokreszwrotu(DPP–DiscountedPaybackPeriod).
Badanieracjonalnościfinansowejpojedynczegoprojektu(tzw.bezwzględna
analizaracjonalnościprojektów)wiążesięzposzukiwaniemodpowiedzinapy-
tanie,wjakisposóbnależyprzeprowadzićwyliczenia,abybyłyonemetodycznie
poprawne.Oddzielnymzagadnieniemjestwykorzystanienarzędziocenyracjonal-
nościprzedsięwzięćinwestycyjnychdoselekcjiprojektów(tzw.ocenawzględna)
wsytuacji,gdyposzczególnenarzędziaanalitycznewskazująnaróżne,wyklu-
czającesięwariantyprojektowe(np.odmiennesposobyrealizacjitegosamego
zadania).Obatezagadnieniazostałyomówionewnastępnychrozdziałachksiążki
(analizaracjonalnościpojedynczegoprojektuwrozdz.2–5,selekcjaprojektów
inwestycyjnychwrozdz.9).
Badanieryzykaopłacalnościprojektumanacelusprawdzenie,naile
wtrakcierealizacjiprzedsięwzięciawartościposzczególnychkategoriiekono-
micznych,założonychwbazowymscenariuszurozwojusytuacji,mogąodchylić
się,abyprojektnadalpozostałopłacalny.Typowymnarzędziemsłużącymdo
poszukiwańodpowiedzinatopytaniejestanalizawrażliwości(SensitivityAna-
lysis).Efektemprzeprowadzeniaanalizyryzykamożebyćrównieżoszacowanie
prawdopodobieństwanieosiągnięciapozytywnychwynikówrealizacjiprojektu.
WtymcelustosujesięsymulacjęMonteCarlolubanalizęscenariuszową,po-
szerzonąoestymacjęprawdopodobieństwpowstaniaposzczególnychscena-
riuszy.Wefekcieprzeprowadzonejanalizyuzyskiwanyjestrozkładwartości
bieżącychnetto(rys.1).
Rysunek1.Wpływryzykanawartośćprojektuzgodniezpodejściemtradycyjnym
Źródło:opracowaniewłasne.
12
