Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Standardywycenyprzedsiębiorstwa/wycenybiznesowejistniejąwwielupaństwach
oddłuższegoczasu.Dotycząnietylkorodzajuszacowanejwartości,lecztakżezakre-
suwiedzy,jakąmusidysponowaćwykonawcawyceny,orazmetodstosowanychprzy
jejprzeprowadzaniu.Najczęściejsątozasadyopracowaneprzezzawodoweorganizacje
zrzeszająceosobyiorganizacjezajmującesięsporządzaniemwycen11:organizacjezrze-
szającebiegłychrewidentów,rzeczoznawcówmajątkowychlubinstytucjezajmującesię
wyłączniewycenąprzedsiębiorstw.Wyceniającychobowiązują,zapisanewstandardach,
skodyfikowaneproceduryinormypostępowania,cogwarantujeporównywalnośćwycen
iłatwośćichweryfikacji,atakżeprzyczyniasiędozwiększeniabezpieczeństwaobrotu
gospodarczego(Patena,Maślankowski2010,s.26).
WPolscepracedotyczącestandaryzacjiprocesuwycenyidefinicjiszacowanych
wartościdopierosięrozpoczynają,aprawnieuregulowanaprocedurawycenyodnosisię
jedyniedoinstytucjipaństwowychwzakresieanalizprzedprywatyzacyjnych12.Krokiem
wstronęstandaryzacjiwycenyprzedsiębiorstwprywatnychwydajesięprzyjęcieprzez
RadęKrajowąPolskiejFederacjiStowarzyszeńRzeczoznawcówMajątkowychwkwiet-
niu2011r.NotyInterpretacyjnejnr5PowszechnychKrajowychZasadWycenynOgól-
nezasadywycenyprzedsiębiorstw”.Wnocieporuszonychjestwieleistotnychkwestii
związanychzorganizacjąprocesuwycenyijejposzczególnychetapów,atakżeokreślone
sąstandardywartościdefiniująceposzukiwanąwwyceniekategorięwartości.Wśródwy-
mienionychizdefiniowanychkategoriiwartościznajdująsięopisywanewcześniejwtym
punkcie:godziwawartośćrynkowa(fairmarketvalue),wartośćsprawiedliwa(fairva-
lue),wartośćinwestycyjna(investmentvalue)orazwartośćwewnętrzna(intrinsicvalue).
Natomiastdopuszczasię,poumieszczeniustosownegowyjaśnieniawwycenie,również
przyjmowaniejakostandarduwartościinnejkategoriiniżwymienione.
Wartozwrócićuwagęnato,żeniezależnieodrodzajuwycenyprzedsiębiorstwa
(pełna,uproszczona,kalkulacjawartości)zakładasię,żewynikwycenymożebyć
przedstawionyjakojednawartośćlubprzedziałwartości.
1.2.Metodywycenyprzedsiębiorstwa
1.2.1.Klasyfikacjametodwyceny
Wwyceniewykorzystujesięwielerodzajówmodeli,zarównoprostych,jakibardzo
skomplikowanych.Dokażdegoznichniezbędnyjestinnyzestawzałożeńdotyczących
szacowanejceny,jednakmożnajepogrupowaćwszerszejperspektywiewzależnościod
podejścia,jakieprzyjmujeanalityk.Ważnajestidentyfikacjategopodejścia,żebymożna
11WStanachZjednoczonychdziałająprzynajmniejczteryważneorganizacjezajmującesięwyceną
iopracowującestandardy:NationalAssociationofCertifiedValuationAnalysts(NACVA)należącadoInter-
nationalAssociationofConsultants,ValuatorsandAnalysts(IACVA),AmericanSocietyofAppraisers(ASA),
InstituteofBusinessAppraisers(IBA),AmericanInstituteofCertifiedPublicAccountants(AICPA).
12Ustawazdnia30sierpnia1996r.okomercjalizacjiiprywatyzacjiprzedsiębiorstwpaństwowychoraz
RozporządzenieRadyMinistrówzdnia17lutego2009r.wsprawiezakresuanalizyspółkiprzeprowadzonej
przedzaoferowaniemdozbyciaakcjinależącychdoSkarbuPaństwa,DzU2009r.,Nr37,poz.288.
18
