Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
16
1.Rynkiiinstrumentyfnansowe
nekfinansowytomiejscezawieraniatransakcji,którychprzedmiotemjestszeroko
rozumianykapitałfinansowy.Autortenuważa,żetransakcjerynkufinansowegołą-
cząsięnajczęściejzwymianąpieniądzanainneaktywafinansowe(np.papierywar-
tościoweczypożyczki)14.Zapomocątychtransakcjidokonujesięprzepływpienią-
dzaodpodmiotówposiadającychnadwyżkiśrodkówdopodmiotówchcącychje
zagospodarować15.
K.Jajugauznajerynekfinansowyzajedenzpodstawowychrynkówfunkcjonu-
jącychwkażdejgospodarceidefiniujegojakorynek,naktórymzawieranesątrans-
akcjefinansowe,polegającenazakupieisprzedażyinstrumentówfinansowych16.
PodobnierynektendefiniujeD.Dziawgo,wedługktórejjesttorynektworzony
przezzawieranetransakcje,polegającenazamianie:pieniądzanainstrumentfinanso-
wy,instrumentufinansowegonapieniądzbądźjednegoinstrumentufinansowegona
inny.Celemtejzamianyjestosiąganiezyskówi/lubzabezpieczenieprzedryzykiem17.
Nawiązującdodwóchostatnichdefinicji,możnazatemstwierdzić,żerynekfi-
nansowyjestmiejscemspotkaniapopytuipodażyinstrumentówfinansowych,aza-
wieranenanimtransakcjemająnaceluodpowiedniprzepływkapitału(funduszy)
pomiędzyjegouczestnikami,spowodowanyróżnymiczynnikami,jaknp.:cenyin-
strumentów,korzyściwynikającezichnabycia,poziomstópprocentowychczystan
koniunktury.Wdalszejczęścininiejszejpracybędziewykorzystywanetakiewłaśnie
określenierynkufinansowego.
Rynekfinansowymożnapodzielićzewzględunaróżnekryteria.Napotrzeby
analizyrentownościiryzykainwestycjifinansowych,biorącpoduwagęrodzajin-
strumentufinansowego,wyróżniasięzwykle:
•
•
rynekpieniężny,
rynekkapitałowy,
•
rynekinstrumentówpochodnych.
Niektórzyautorzywśródsegmentówrynkufinansowegowyróżniajątakżerynek
depozytowo-kredytowyiwalutowy18.Ogólnąstrukturęrynkufinansowegozewzglę-
dunarodzajeinstrumentówbędącychprzedmiotemobrotuprzedstawiononarys.1.
Rynekpieniężnytworzątransakcjeinstrumentamifinansowymiodużejpłynno-
ści,któresłużąjednostkomgospodarującymdopokrywaniabieżącegozapotrzebo-
wanianakapitałobrotowywceluutrzymaniapłynności19.Narynkupieniężnym
14M.Wypych,Finanseiinstrumentyfinansowe,Absolwent,Łódź2001,s.114.
15W.Dębski,wyd.cyt.,s.16.
16K.Jajuga,T.Jajuga,Inwestycje,PWN,Warszawa1996,s.17.
17D.Dziawgo,Rynekfinansowy…,s.12.
18Należyzauważyć,żetesegmentyrynkufinansowegomożnapowiązaćzarównozrynkiempie-
niężnym,jakikapitałowym.
19Rynekpieniężnystwarzaprzedsiębiorstwommożliwościbardziejrentownegoprzechowywania
wolnych,krótkoterminowychaktywówpieniężnych.Dlapaństwajestistotnymmechanizmemprowa-
dzeniapolitykipieniężnej,ponieważpozwalawpływaćm.in.napodażiszybkośćcyrkulacjipieniądza
wgospodarce.
