Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Rozdział1
SpecyfikafinansowaniaVentureCapital/
PrivateEquityjakopodstawapodjętych
zagadnieńbadawczych
1.Desygnatypojęć„VentureCapital”
i„PrivateEquity”
PrzyczynątrudnościwdefiniowaniupojęćPrivateEquityiVentureCapital
(adokładniej,relacji/różnicmiędzynimi)byłasamagenezaiewolucjatychzja-
wisk.ZahistoryczniepierwszeuznajesięfinansowanietypuVentureCapital,za-
istniałewlatach40.XXw.(wUSA,WielkiejBrytanii)itookreśleniebyłoużywane
przezkilkanastępnychdekad,aoznaczało,upraszczając,inwestowanieudziało-
wewmłode,nienotowanespółkiodobrychperspektywachrozwoju.Zczasem
(zwłaszczawdrugiejpołowielat80.)corazwięcejkapitałówkierowanonainwe-
stycjewspółkibardziejrozwinięte;finansowanoekspansje,znaczącowzrastał
teżudziałnowychdziedzinzainteresowaniainwestorów:przejęć(acquisiton)
iwykupówlewarowanych(LBO)1.Pojawiłosięizaczęłoupowszechniaćokre-
śleniePrivateEquity,któreakcentowałoinwestowaniewspółkinienotowane
(privatejakoantonimpublicoznaczającyHpublicznyrynekpapierówwartościo-
wych”),apomijałoakcentpołożonynaryzykownośćprzedsięwzięciazawartą
wznaczeniusłowaventure.Zczasemwykształciłysiędwieinterpretacjetych
terminów:pierwsza,uznającaPrivateEquityzafinansowaniespółekbędących
1Zob.:W.D.Bygrave,J.A.Timmons,VentureCapitalattheCrossroads,HarvardBusiness
SchoolPress,Boston1992,s.32–35.
