Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
10
kaniowychjestściślezwiązanazmożliwościamifinansowymigospodarstw
domowych.Niewszystkiegospodarstwadomoweposiadająodpowiedniowysokie
zasobypieniężne,bymóczakupićmieszkanielubwybudowaćdom.Zmuszone
sąoneniejednokrotniedokorzystaniazkredytówhipotecznychzabezpieczonych
nieruchomościamimieszkalnymi.
Dostępnośćkredytówmieszkaniowychmaistotnywpływnagospodarkę
izachodzącewniejprocesy.Nieodpowiedniezarządzanieryzykiemzwiązanym
zkredytamimieszkaniowymimożeprowadzićdoniestabilnościfinansowej
izaburzeńwsferzerealnejgospodarki.Przykładempowyższejzależnościbył
globalnykryzysfinansowywlatach2007–2009,kiedyzałamaniesięrynku
kredytówmieszkaniowychwStanachZjednoczonychdoprowadziłodolicznych
problemówwsektorzebankowym,awkonsekwencjidoogólnoświatowejrecesji
gospodarczej6.Doprzyczyntegokryzysumożnazaliczyćm.in.wzrostakcji
kredytowejbanków,wzrostcennarynkunieruchomości,atakżeokresniskich
stópprocentowych7FederalnegoKomitetudosprawOperacjiOtwartegoRynku
(FederalOpenMarketCommittee–FOMC)8.Wzroststópprocentowychiutrzy-
mywanieichprzezFOMC9nawysokimpoziomiedoprowadziłojednakdozwięk-
szeniawartościratodsetkowychdlakredytówmieszkaniowych,wwynikuczego
wielukredytobiorcówutraciłozdolnośćdoobsługizobowiązań10.Materializacja
ryzykastopyprocentowejdlakredytobiorcówprzyczyniłasiędowzrostuich
niewypłacalności,atozkoleizmniejszyłoprzepływypieniężneorazpogorszyło
jakośćaktywówbanków.Wrezultaciebankiznaczącoograniczyłydostępdo
finansowania,cotylkopogłębiłonarastającykryzys.Opisanezjawiskapokazują,
żesytuacjanarynkukredytówmieszkaniowychwistotnymstopniuwpływana
stabilnośćgospodarczą.
Wliteraturzeprzedmiotuopracowaniadotyczącerynkukredytówmieszka-
niowychdotyczyłygłówniekierunkuisiłyoddziaływaniapolitykipieniężnejna
6E.Miklaszewska,op.cit.,s.15–37.
7M.Olszak,Rolaregulacjikapitałowychipodejmowaniaryzykaprzezbankiwpolitycepie-
niężnej,„OeconomiaCopernicana”2014,nr1,s.8–9.
8FederalnyKomitetdosprawOtwartegoRynkufunkcjonujewobrębieSystemuRezerwy
Federalnej(TheFederalReserveSystem–FED).
9FOMCodczerwca2004r.doczerwca2006r.zwiększyłstopęprocentowązpoziomu1,00%
do5,25%,którybyłutrzymywanydowrześnia2007r.(https://www.federalreserve.gov/monetary-
policy/openmarket.htm,dostęp:15.11.2020).
10Efektzostałwzmocnionykredytamisubprime,którewokresiepoprzedzającymwybuch
kryzysustanowiłyponad10%pulisprzedanychkredytówmieszkaniowychwposzczególnych
latach,przyczymw2005i2006r.wynosiłyoneponad20%łącznejsprzedaży(J.R.Barth,T.Li,
T.Phumiwasana,G.Yago,AShortHistoryoftheSubprimeMortgageMarketMeltdown,„GHBank
HousingJournal”2008,vol.2).
