Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.WPROWADZENIE
1.1.5.Ustalaniekursuwalutowego
Wewrześniu2010r.brazylijskiministerfinansów,GuidoMantegna,trafiłnaczołówki
gazetstwierdzeniemotym,żeHświatznajdujesięwsamymśrodkuwojnywalutowej”.
Powodemdowygłoszeniatakiegooświadczeniabyłfaktznaczącegoumocnieniasię
wartościreala,brazylijskiejwaluty.Jejwartośćwynosiłanapoczątku2009r.niespełna
45centów,leczwzrosładoprawie60centówwchwilipublikacjioświadczenia(wkolej-
nychkilkumiesiącachdoszłado65).Mantegnaoskarżałbogatekrajewszczególno-
ściStanyZjednoczoneomanipulacjękursamiwalutowymi,któredoprowadziłydotej,
wyjątkowoniekorzystnejdlabrazylijskicheksporterów,sytuacji.Jednakokazałosię,że
wzrostwartościrealabyłkrótkotrwały.Wpołowie2011r.wartośćbrazylijskiejwaluty
zaczęłaspadaćilatem2013r.osiągnęłanapowrót45centów.
Zasadniczaróżnicamiędzyekonomiąmiędzynarodowąainnymidziedzinamieko-
nomiipoleganatym,żekrajezwyklemająwłasnąwalutęeuro,posiadaneprzezgrupę
krajównależącychdoUniiEuropejskiejjestwyjątkiempotwierdzającymregułę.Jakpo-
kazujeprzykładkursurealadodolara,relatywnawartośćwalutmożesięzmieniaćwcza-
sie,nieraznawetbardzogwałtownie.
Badanieczynnikówmającychwpływnapoziomukursuwalutowegojeststosunkowo
nowądziedzinąekonomiimiędzynarodowejzprzyczynhistorycznych.Przezwiększość
ubiegłegostuleciakursywalutowebyłyraczejustalaneprzezrządyniżwyznaczaneprzez
czynnikirynkowe.PrzedIwojnąświatowąwartośćważniejszychwalutświatowychbyła
ustalonawzględemparytetuzłota,natomiastpoIIwojnieświatowejwartośćwalutusta-
lanowzględemdolaraUSA.Analizamiędzynarodowegosystemuwalutowegozkursami
stałyminadaljestjednakbardzoważna.Rozdział18jestpoświęconydziałaniusyste-
mustałychkursówwalutowych,rozdział19dyskusjiodziałaniuodmiennychsystemów
kursowych,rozdział21ekonomiiobszarówwalutowych,takichjakEuropejskaUnia
Walutowa(EMU).Obecniejednakkursywielukluczowychdlaświatawalutzmieniają
sięzkażdąminutą,toteżwahaniakursówwalutowychpozostająwcentrumzaintereso-
waniaekonomiimiędzynarodowej.Rozdziały14–17poświęconenowoczesnejteorii
płynnychkursówwalutowych.
1.1.6.Koordynacjamiędzynarodowejpolitykigospodarczej
Gospodarkaświatowaskładasięzgospodarekniezależnychkrajów,zktórychkażdy
możeswobodniekształtowaćswojąpolitykęgospodarczą.Niestety,wgospodarceświato-
wej,którajestcorazbardziejzintegrowana,politykagospodarczajednegokrajumarów-
nieżwpływnainnepaństwa.Kiedynp.niemieckibankcentralny(Bundesbank)w1990r.
podniósłstopyprocentowe,abyzniwelowaćpotencjalnyinflacyjnyskutekzjednocze-
niaNiemiec,przyczyniłosiętorównieżdoprzyspieszeniarecesjiwpozostałychkrajach
EuropyZachodniej.Różnicecelówróżnychkrajówczęstoprowadządokonfliktównaro-
34