Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
12
Wstęp
nieporównaniewiększaniżmiałotokiedykolwiekmiejscewhistorii,agospodarka
jestwwyjątkowodobrejformie10.
ZkoleiMiędzynarodowyFunduszWalutowywraporciedotyczącymglobalnej
stabilnościfinansowejwkwietniu2006r.-15miesięcyprzedwybuchemświato-
wegokryzysufinansowego-dowodziłistnieniarosnącegoprzekonania,żeroz-
proszenieryzykakredytowegozbankównaszerszeibardziejzdywersyfikowane
grupyinwestorówpomagasystemowibankowemuiszerzejfinansowemustaćsię
bardziejodpornymorazelastycznym,abankikomercyjnesąmniejpodatnenaszo-
kikredytowelubekonomiczne.Poprawiającprzejrzystośćwzakresierynkowego
postrzeganiaryzykakredytowego,derywatykredytowedostarczająwartościowych
informacjinatematszerokichwarunkówkredytowychicorazbardziejprzyczynia-
jąsiędokształtowaniakrańcowejcenykredytu11.
Kiedywięcwsierpniu2007r.międzynarodowyrynekpieniężnysygnalizował,
żeaktywafinansowezwiązanezsektoremnieruchomościwStanachZjednoczo-
nych,wszczególnościtepowiązanezkredytamihipotecznymitypusubprime,
utraciłypłynność,tylkonieliczniekonomiścizdawalisobiesprawęzwagiipowagi
tejsytuacji.Sekwencjazdarzeńgospodarczych,atakżepolitycznych,jakanastąpi-
ławkolejnychmiesiącachorazlatach,odzwierciedlabezprecedensoweiskoordy-
nowanedziałania,zmierzającedoprzeciwdziałaniaprocesowiimplozjisystemu
finansowegonajwiększejgospodarkiświata,ztrudnymidowyobrażeniakonse-
kwencjamiwskaliglobalnej.Jednocześniestanowićmożeonakoronnydowód,jak
ograniczonebywawyobrażenienatematsystemowychkonsekwencjipojedynczych
działańpodejmowanychwsektorzefinansowymwjednejgospodarce.Ponadto
opisywanasytuacjauzmysławia,wjakisposóbkrótkookresowyimperatywfinan-
sowy,atakżewąskie,partykularneinteresyorazdobrostanprzedstawicielijednej
sferygospodarkimogąprzesłonićoczekiwaniaspołeczeństwazwiązanezbezpiecz-
nym,stabilnymizrównoważonymrozwojemgospodarkijakocałości.Kryzysza-
początkowanywStanachZjednoczonychstałsiękryzysemglobalnymzasprawą
transformacjiinstytucjifinansowych,któreukierunkowaneprzezparadygmatfi-
nansyzacjistałysięwektoramiprzenoszącymiimpulsydokolejnychpodsystemów
gospodarkiglobalnej.
ProcesfinansyzacjigospodarkiStanówZjednoczonychbyłdostrzeganynadługo
przedostatnimkryzysemfinansowym.Jużnapoczątkulat80.ubiegłegowiekubył
wyrażanypoglądnatematwątpliwejefektywnościolbrzymiegosektorafinanso-
wego,atakżerynkówiinstytucjifinansowych.Przekonywanorównież,żerynki
papierówwartościowychtylkowniewielkimstopniuprzekształcająoszczędności
gospodarstwdomowychwfunduszewykorzystywanedofinansowaniainwesty-
cjirzeczowych,zaśznikomaczęśćolbrzymichtransakcjinarynkachjestzwiąza-
nazfaktycznymiprocesamiinwestycyjnymiwrealnejgospodarce.Zamiasttego
10
J.Madrick,SevenBadIdeas.HowMainstreamEconomicsHaveDamagedAmericaand
theWorld,AlfredA.Knopf,NewYork2014,s.11.
11
IMF,GlobalFinancialStabilityReport:MarketDevelopmentsandIssues,April2006,s.51.
