Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
20
Rozdział1
inwestycji
14
,stałysiędostępnedlakażdegoinwestorabezwzględunawartośćjego
portfela
15.Zbiorowelokowaniekapitałupozwalatakżeograniczyćkosztyzwiązane
znabywaniemizbywaniemIF
16
,ponieważkosztytransakcyjnerozkładająsięnawięk-
sząliczbęinwestorów,copozwalanp.naprzeprowadzaniewiększejliczbytransakcji.
Zbioroweinwestowaniepozwalateżznaczącoograniczyćryzykoinwestycyjnedzię-
kitemu,żeaktywafunduszyskładająsięzwieluIF.
Kolektywneinwestowaniezapewniajednakprzedewszystkimwiększebezpieczeń-
stwoiprofesjonalizminwestycji.Inwestorzyindywidualnitogłównieosobyfizyczne
nieposiadającebogatejwiedzyekonomicznej,którechcąulokowaćnadwyżkikapitału
narynku.Niewystarczającawiedzaibrakczasunaobserwowaniezmiannarynkuczę-
stodyskwalifikujątakieosobyzinwestycjiwróżnegorodzajuinstrumenty,pozosta-
wiającimwpraktycedowyborujedynielokatybankowelubobligacjeskarbowejako
najbezpieczniejszei„pewne”sposobyinwestowania.Ograniczenieliczbyinwestorów
zmniejszazaśmożliwościfinansowaniaprzedsiębiorstwa,spowalniającrozwójrynku
kapitałowegozpowoduniewystarczającegoprzepływukapitału
17.
Zdrugiejstrony,częśćinwestorów,niezważającnaograniczonezasobywiedzy
czyczasu,przeceniaswojemożliwościorazpredyspozycje,comożeprowadzićdonie-
przemyślanychiopłakanychwskutkachdecyzjiinwestycyjnych.Błędnedecyzjemają
bezspornywpływnauszczuplenielubcałkowitąstratęoszczędności,cojestnatural-
nymskutkiemznaczniepodwyższonegoryzykainwestycyjnego.Wartojednakpodkre-
ślić,żezsumowanienieodpowiednichizbliżonychdosiebiezachowańuczestników
rynkumożedoprowadzićdodestabilizacji,cowpływanajegonieefektywność,ale
takżeoddziałujenegatywnienacałągospodarkę
18.Zbioroweinwestowaniepozwala
uniknąćtegoniekorzystnegoefektuzuwaginato,żeinstytucjetakiejakfundusze
inwestycyjnepowinnybyćzdefinicjizarządzaneprzezekspertówiodpowiednio
nadzorowane,cozwiększaprawdopodobieństwoprzemyślanychiprofesjonalnych
decyzjiinwestycyjnych.Nieoznaczatojednak,żelokowaniepieniędzywfundusz
oznaczapewnyzysk.Ryzykostratymożebowiemwynikaćzarównozmaterializacji
ryzykainwestycji,jakiryzykanieodpowiedniegozarządzaniaoraznieprawidłowości
inadużyćwsektorze,copodkreślonowdalszejczęścimonografii.
14
Przykładamiinwestycjiominimalnejwysokościwpłaty(1000USD)byłyobligacjeczybonypieniężne
wUSA.
15
K.Perez,Funduszeinwestycyjne:rodzaje,zasadyfunkcjonowania,WoltersKluwer,Warszawa2012,s.17.
16
17
Ibidem.
Zob.M.Bojańczyk,Rolafunduszyinwestycyjnychwwarunkachglobalizacji,OficynaWydawniczaSGH,Warszawa
2007,s.155.
18
S.Antkiewicz,Uwarunkowania…,s.16.
