Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
30
Rozdział1
wPolsce
51źródłamiryzykasystemowegomogąbyćwszczególnościtendencjezwiązań
neznadmiernądynamikąakcjikredytowejlubzadłużeniaizwiązanezniminierówń
nowagiwzakresiecenaktywów,niestabilnemodelefinansowania,rozkładryzyka
wsystemiefinansowym,powiązaniamiędzyinstytucjamifinansowymilubnierówń
nowagimakroekonomiczneisektorowe.Jednakwskazanewyżejtypologiezjawisk
mogącychstanowićryzykosystemowezostałyzidentyfikowaneexpostinależyprzyjń
mowaćkatalogpotencjalnychźródełryzykasystemowegojakootwarty,stosowniedo
aktualnejsytuacjirynkowej.
Ryzykosystemowemożemiećwymiarmakrońimikroekonomiczny
52
.Ryzyko
wujęciumakrowystępuje,gdysystemfinansowyjestnarażonynazakumulowane
ryzyko,którewynikałonp.zewzrostukorelacjiekspozycji.Wujęciumikrojestono
rozumianejakoskutekupadłościinstytucjioznaczeniusystemowym(SIFI,systemical-
lyimportantfinancialinstitution).Ryzykowujęciumikromożesięrównieżzmateriań
lizowaćniezależnieodryzykawujęciumakro.Wymiarymakroimikrosąjednakze
sobąpowiązane.Materializacjazakumulowanychnierównowagwsystemiezwiększa
ryzykowujęciumikro,tj.prawdopodobieństwoupadłościdanejinstytucji.Dodatkoń
woupadłośćSIFInapoziomiemikromożewywołaćefektzarażaniaskutkującyzabuń
rzeniemstabilnościcałegosystemu.
Opróczpodziałunamikroimakromożnarównieżprzedstawićpodziałryzyka
systemowegonatrzyogólnerodzaje
53:silnezakłóceniawskalimakroekonomicznej
(ang.macroshocks),kryzysyłańcuchowe(ang.failurechains)ikryzysyponownego
oceniania(ang.reassessmentfailures).Pierwszyrodzajryzykatopoprostunegatywń
nezaburzeniezewnętrzne,uniemożliwiającesystemowifinansowemuprawidłowe
wypełnianiejegofunkcji.Drugitypjestokreślanyjakoefektrozprzestrzenianiasię
ryzyka-stratyponiesioneprzezjedenpodmiotwywołająstratywpowiązanychinstyń
tucjach.Możnatointerpretowaćjakoryzykowystąpieniaefektuzarażania.Zkolei
trzecityptonasilaniesięzjawiskaasymetriiinformacjiipodobieństwoekspozycji
danychpodmiotównaryzyko,awkonsekwencjiograniczonemożliwościodróżnień
niaprofiluryzykainstytucji.Imbardziejpodobnyjestprofilekspozycjidanegopodń
miotudotego,którymainnyupadającypodmiot,tymwiększeprawdopodobieństwo
wystąpieniaefektuzarażania.
51
Art.4ustawyzdnia5sierpnia2015r.onadzorzemakroostrożnościowymnadsystememfinansowym
izarządzaniukryzysowymwsystemiefinansowym(Dz.U.z2015r.,poz.1513,zpóźn.zm.).
52
E.W.Nier,FinancialStabilityFrameworksandtheRoleofCentralBanks:LessonsfromtheCrisis,“IMFWork
ń
ingPaper”2009,WP/09/70,IMF,s.24-25.
53
G.Bancarewicz,Kryteriaklasyfikacjiiuprzywilejowanapozycjabankówważnychsystemowoorazwyrówny-
wanieszansbankówwsystemiefinansowym,„BankiKredyt”2005,nr11/12,NBP,Warszawa,s.27.
