Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Istotaryzykasystemowego
31
Tabela2.Dwawymiaryryzykasystemowego-porównanie
Celanalizy
Sposóbanalizy
Głównyobszaranalizy
Rolaczynników
makroekonomicznych
Celdziałańpolityki
makroostrożnościowej
Istotapomiaru
Źródłaryzyka(przykład)
endogeniczne
ograniczenietempanarastanianierównowag
iichmaterializacji,zmniejszanieamplitudy
cyklufinansowego
prawdopodobieństwoupadłości
określeniestopnia(narastania)nierównowag
iodchyleniaodtrendulubwartości
fundamentalnych
badaniedanegookresu,zmianywczasie
procykliczność,cyklfinansowy
wzajemnepowiązaniamiędzysystemem
finansowymasferąrealną,regulacjesystemu
finansowego
Wymiarcykliczny
sposóbprzenoszeniasięszokuorazkanały
zarażania
stannadanymoment
wielkośćsystemufinansowego,jegostruktura
istopieńpowiązań,instytucjesystemowo
istotne
egzogeniczne
wzrostodpornościsystemufinansowego
naszoki
skalastratwprzypadkuupadłości
wzajemnepowiązaniaipodobieństwo
ekspozycjiinstytucjifinansowychprowadzące
donarażenianaszoksymetryczny,nadmierna
koncentracja
Wymiarstrukturalny
Źródło:opracowaniewłasnenapodstawieC.Borio,C.Furfine,P.Lowe,ProcyclicalityoftheFinancialSystemandFinancial
Stability:IssuesandPolicyOptions,w:MarryingtheMacroandMicroprudentialDimensionsofFinancialStability,“BISPapers”
2001,No.1,BIS
Wliteraturze
54
występujekonsensusiwyróżniasiędwagłównerodzaje(bądźwymiań
ry)ryzykasystemowego(por.tabela2)-wymiarcyklicznyistrukturalny:
§
wymiarcykliczny(ang.time-varying,timeseries,cyclical)-rozumianyjakoprocyń
klicznośćinarastanie(zagregowanego)ryzykasystemowegowsystemiewmiarę
upływuczasu,obejmującyryzykaniewynikającezdziałańpojedynczejinstytucji,
leczzkolektywnegozachowaniawieluznich,coprowadzidoamplifikacjizmienń
nościorazwahańwsektorzefinansowymisferzerealnejorazdonadmiernego
zadłużenia,lewarowaniainiedoszacowaniaryzykawokresieboomu,atakżeprzeń
szacowaniagowokresierecesjiidelewarowania;
§
wymiarstrukturalny(ang.cross-sectional,structural)-rozumianyjakoalokacja
ryzykasystemowego(jegoźródeł)wsystemiefinansowymnadanymoment,obejń
mujeryzykazwiązanezzagrożeniamidlastabilnościfinansowejwynikającymi
m.in.z:niestabilnościposzczególnychinstytucji,koncentracji(podobieństwa)ich
ekspozycjilubźródełfinansowania,wielkościorazstrukturysystemufinansowego
54
Por.BIS,MacroprudentialInstrumentsandFrameworks:aStocktakingofIssuesandExperiences,reportsubń
mittedbytheCGFSbyaCoordinatingGroupchairedbyLexHoogduin,“CGFSPapers”2010,No.38,BIS,
s.17-19;MFW,MacroprudentialPolicy:AnOrganizingFramework,2011,s.8;R.Barwell,Macroeconomic
Policy…,op.cit.,s.212.
