Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
RozdziałI.ROLARYNKÓWFINANSOWYCH11
zawieraniatransakcjiistabilnośćceninstrumen-
finansowych,firmyusługoweorazinneinstytucje
tówfinansowych.Płynnośćrynkupoprawiasię
wykorzystywaneprzypodejmowaniudecyzjifi-
wrazztym,jakrośnieliczbaiskaladokonywanych
nansowychprzezosobyfizyczne,firmyorazrządy
transakcji.Dużaliczbauczestnikówobrotunaryn-
państw”15.
kufinansowymstwarzałatwośćzawieraniatrans-
akcji.Rosnącaskalatransakcjisprzyjastabilności
S.Owsiakzdefiniowałsystemfinansowy„jako
cen,ponieważcenyinstrumentówfinansowych
zespółlogiczniezesobąpowiązanychformorga-
stająsięcorazmniejwrażliwenaprzejściowezmia-
nizacyjnych,aktówprawnych,instytucjifinanso-
nyrelacjipopytuipodaży.Dużapłynnośćrynku
wychinnychelementówumożliwiającychpod-
jestoznakąjegosprawności12.Imwięcejjestpłyn-
miotomnawiązywaniestosunkówfinansowych
nychrynkówfinansowych,tymwiększesąmożli-
zarównowsektorzerealnym,jakiwsektorzefi-
wościzmianykonfiguracji„klocków”
,składników
nansowym”16.
bilansuidostosowaniagodozmienionejsytuacji.
Z.Polański,odróżniającpojęcie„sferyfinan-
Płynnyrynekjestwzględniebezpiecznygłównie
sowej”i„systemufinansowego”
,uważa,żesystem
dlatego,żestwarzamożliwośćszybkiegopozbycia
finansowystanowimechanizm,dziękiktóremu
sięaktywów,którychcenazmieniasięniekorzyst-
świadczysięusługipozwalającenakrążeniesiły
nie.Nacodzieńzarządzającyportfelamipapierów
nabywczejwgospodarce,arezultatemistnienia
wartościowychoceniająpłynnośćdanegorynku
systemufinansowegojestmożliwośćwspółtwo-
poprzezwielkośćtransakcjisprzedażypapierów
rzeniapieniądzaprzezniefinansowepodmioty
wartościowych,któraniewywołajeszczeistotnego
gospodarcze
(przedsiębiorstwaigospodarstwa
spadkucenyistratinstytucjisprzedającejpapiery.
domowe)orazmożliwośćprzepływumiędzynimi
Mówiącnajkrócej,rynekpłynnytotaki,zktórego
strumienipieniężnych17.Twierdzionrównież,
możnawycofaćsiębezponiesieniadużejstraty13.
żesystemfinansowydzielącysięnapubliczny
irynkowyjestelementemsystemuekonomiczne-
go,któryzkoleijestczęściąsystemuspołecznego.
Sprawnośćsystemufinansowegowalokacjikapi-
101020Współczesnemodelesystemówfinansou
tałujestbowiemoczywistymwarunkiemwspiera-
wych
niaprocesówinwestycjiikonsumpcjiwskalicałej
Rolaikształtrynkufinansowegozależązarów-
gospodarki.
nooduwarunkowańhistorycznych,jakteżodist-
niejącegosystemuprawnegoigospodarczegooraz
Systemfinansowytworzą:instytucjefinansowe,
fazyrozwojusystemufinansowegopaństwa.
instrumentyfinansowe,rynkifinansoweorazin-
frastrukturaizasadyokreślającesposóbichfunk-
Klasycznepodejściemakroekonomiczneutoż-
cjonowania.Wszystkieteelementysązesobąściśle
samiarynekfinansowyzsystememfinansowym,
powiązaneiwzajemniesięwarunkują.Główneele-
rozumianymjakopodsystemgospodarki,które-
mentysystemufinansowegoprzedstawiatabela1.1.
gofunkcjąjestrealizowaniepośrednictwafinan-
sowego14.ZdaniemZ.Bodie’goiR.C.Mertona
„systemfinansowyobejmujerynkipośredników
niepłynnościfnansowejoznacza,żedanypodmiotdysponujemajątkiem
utrzymywanymwformiegotówki,pieniądzażyrowego(bezgotówko-
wego),substytutówpieniądzalublokatmajątkowych,alboteżwkażdej
chwilimożekorzystaćzokreślonegokredytu.Najbardziejpłynnespośród
wszystkichaktywówsągotówkaipieniądzżyrowy,ponieważsamestano-
wiąśrodekwymiany;nietrzebaichwymieniać,abyzrobićzakupy.Por.J.
Zarzecki,Płynnośćrynkówfinansowych,WydawnictwoSzkołyEkonomicznej
wBiałymstoku,Białystok2004,s.14.
12D.Korenik,S.Korenik,Podstawy...,op.cit.,s.102.
13A.Sławiński,Rynkifinansowe,PWE,Warszawa2006,s.22-23.
14M.H.Spencer,ContemporaryMacroeconomics,WorthPublishers.Ic.,New
York1997,s.222.
15S.Flejterski,B.Świecka(red.),Elementyfinansówbankowości,Wydawnic-
twoCeDeWu,Warszawa2006,s.97.
16S.Owsiak,Podstawynaukifinansów,PWE,Warszawa2002,s.234.
17B.Pietrzak,Z.Polański,B.Woźniak(red.),SystemfinansowywPolsce,tom1,
WydawnictwoNaukowePWN,Warszawa2003,s.17-19.
