Rynki, instrumenty i instytucje finansowe

Jan Czekaj

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-19531-1

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2017

Liczba stron:

709

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

. Rynki, instrumenty i instytucje finansowe. Red. Czekaj, Jan . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2017, 709 s. ISBN 978-83-01-19531-1

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A2 Czekaj, J.

T1 Rynki, instrumenty i instytucje finansowe

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2017

SN 978-83-01-19531-1

Bibliografia BibTex:

@Book{ 184602, author = "", editor = "Czekaj, Jan", title = "Rynki, instrumenty i instytucje finansowe", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2017", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-19531-1" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU -

ED - Czekaj, Jan

TI - Rynki, instrumenty i instytucje finansowe

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2017

SN - 978-83-01-19531-1

ER -

Netografia (standard APA):

. Red. Czekaj, Jan. Rynki, instrumenty i instytucje finansowe [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2017 [dostęp: 16 08 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/rynki-instrumenty-i-instytucje-finansowe-jan-czekaj-184602.

rynek pieniężny, instrumenty finansowe, finanse, giełda, rynek kapitałowy, instrumenty pochodne, papiery wartościowe

Nowe wydanie cieszącego się od lat niesłabnącym zainteresowaniem podręcznika zawierającego kompletny wykład o rynku finansowym – jego mechanizmach, instrumentach, uczestnikach i ich wzajemnych relacjach. Część pierwsza to syntetyczny obraz r...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-19531-1

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2017

Liczba stron:

709

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Wstęp12
Część I. Ogólna charakterystyka rynków finansowych18
1. Istota i funkcje rynków finansowych20
1.1. Pojęcie oraz podstawowe rodzaje rynków22
1.1.1. Pojęcie rynków finansowych23
1.1.2. Funkcje rynków finansowych26
1.2. Regulacja rynków finansowych − rola państwa27
2. Klasyfikacja rynków finansowych30
2.1. Rynek pieniężny33
2.2. Rynek kapitałowy34
2.3. Rynek walutowy36
2.4. Rynek instrumentów pochodnych37
2.5. Rynek pierwotny i wtórny39
2.6. Rynek publiczny i rynek prywatny41
2.7. Rynek transakcji natychmiastowych i rynek terminowy42
2.8. Rynek inwestycji tradycyjnych i alternatywnych42
3. Instrumenty finansowe46
3.1. Pojęcie i rodzaje instrumentów finansowych48
3.1.1. Pojęcie i forma papierów wartościowych48
3.1.2. Rodzaje papierów wartościowych49
3.1.3. Emisja papierów wartościowych68
3.2. Instrumenty pochodne70
3.3. Waluty75
4. Uczestnicy rynków finansowych78
4.1. Emitenci81
4.2. Inwestorzy86
4.3. Pośrednicy finansowi89
4.3.1. Banki90
4.3.2. Zakłady (towarzystwa, firmy) ubezpieczeniowe92
4.3.3. Fundusze inwestycyjne95
4.3.4. Fundusze emerytalne103
4.3.5. Pozostałe instytucje finansowe106
4.4. Instytucje regulujące i nadzorujące rynek107
4.5. Instytucje obrotu instrumentami finansowymi110
4.5.1. Giełda papierów wartościowych i rynek pozagiełdowy (OTC)110
4.5.2. Depozyt papierów wartościowych115
4.5.3. Domy maklerskie116
4.5.4. Firmy zarządzające aktywami117
5. Makroekonomiczne uwarunkowania rynków finansowych120
5.1. Sfera realna gospodarki a rynki finansowe122
5.2. Wybrane parametry makroekonomiczne a rynki finansowe127
5.2.1. Stopa procentowa127
5.2.2. Kurs walutowy132
5.2.3. Inflacja135
5.3. Polityka makroekonomiczna137
5.3.1. Polityka fiskalna140
5.3.2. Polityka pieniężna146
6. Mikroekonomiczne uwarunkowania rynków finansowych158
6.1. Mikroekonomiczna teoria wyboru w sytuacji ryzyka160
6.2. Wybór międzyokresowy163
6.3. Teoria gier163
6.4. Mikrostruktura rynków finansowych165
6.4.1. Uczestnicy tradingu165
6.4.2. Systemy tradingowe166
6.4.3. Rodzaje zleceń giełdowych170
6.4.4. Inne elementy mikrostruktury rynku172
6.5. Kształtowanie cen na rynkach finansowych175
Część II. Rynki i instrumenty finansowe w Polsce184
7. Instrumenty finansowe według rodzajów i rynku notowań186
7.1. Instrumenty finansowe według rodzajów188
7.2. Instrumenty finansowe według wybranych rynków notowań194
8. Rynek pieniężny i walutowy200
8.1. Rynek bonów skarbowych202
8.1.1. Rynek pierwotny203
8.1.2. System dealerów skarbowych papierów wartościowych211
8.1.3. Rynek wtórny213
8.2. Bony pieniężne217
8.2.1. Rynek pierwotny218
8.2.2. Dealerzy rynku pieniężnego220
8.2.3. Rynek wtórny222
8.3. Transakcje o charakterze lokacyjnym223
8.3.1. Niezabezpieczone lokaty międzybankowe223
8.3.2. Lokaty zabezpieczone230
8.4. Krótkoterminowe komercyjne papiery dłużne237
8.4.1. Krótkoterminowe papiery dłużne banków komercyjnych238
8.4.2. Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw240
8.5. Rynek walutowych transakcji natychmiastowych242
9. Rynek kapitałowy248
9.1. Prawne podstawy funkcjonowania rynku kapitałowego250
9.2. Rynek obligacji262
9.2.1. Podstawy prawne emisji obligacji262
9.2.2. Struktura rynku obligacji266
9.2.3. Dług Skarbu Państwa z tytułu obligacji269
9.2.4. Zasady emisji oraz rodzaje obligacji skarbowych273
9.3. Rynek akcji281
9.3.1. Podstawy prawne działania spółek akcyjnych281
9.3.2. Struktura rynku akcji289
10. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie294
10.1. Powstanie i rozwój GPW w Warszawie296
10.2. Organizacja GPW w Warszawie305
10.3. Kasowe i terminowe transakcje giełdowe314
10.4. System UTP317
10.5. Systemy notowań giełdowych319
10.6. Rodzaje zleceń339
11. Instrumenty notowane na GPW w Warszawie366
11.1. Papiery wartościowe371
11.1.1. Akcje371
11.1.2. Pozostałe papiery wartościowe376
11.1.3. Indeksy giełdowe379
11.2. Instrumenty pochodne389
11.2.1. Kontrakty terminowe390
11.2.2. Opcje407
11.2.3. Warranty412
11.3. Produkty strukturyzowane oraz krótka sprzedaż413
11.3.1. Produkty strukturyzowane413
11.3.2. Krótka sprzedaż418
12. Pozostałe instytucje obrotu instrumentami finansowymi424
12.1. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i KDPW_CCP426
12.2. BondSpot432
12.3. Rynek NewConnect437
12.4. Rynek Catalyst447
12.4.1. Zasady działania rynku Catalyst447
12.4.2. Listy zastawne455
12.4.3. Obligacje456
12.5. Firmy prowadzące działalność maklerską460
Część III. Instytucje pośrednictwa finansowego w Polsce468
13. Aktywa finansowe gospodarstw domowych i instytucji finansowych w Polsce470
14. Sektor bankowy478
14.1. Regulacje prawne480
14.2. Bank Centralny485
14.2.1. Zasady działania NBP485
14.2.2. Cele i narzędzia polityki pieniężnej487
14.2.3. Zasady polityki kursowej490
14.2.4. Nadzór bankowy494
14.3. Banki komercyjne495
14.4. Skonsolidowany bilans sektora bankowego497
14.4.1. Bilans Narodowego Banku Polskiego501
14.4.2. Bilans pozostałych monetarnych instytucji finansowych506
15. Fundusze inwestycyjne514
15.1. Zasady działania funduszy inwestycyjnych516
15.2. Organy funduszy520
15.3. Tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze521
15.4. Ograniczenia inwestycyjne funduszy525
15.5. Szczególne konstrukcje i typy funduszy530
15.6. Rozwój rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce534
16. Firmy ubezpieczeniowe542
16.1. Podstawy prawne działalności ubezpieczeniowej544
16.2. Charakterystyka działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej547
16.3. Warunki i zasady wykonywania działalności ubezpieczeniowej548
16.3.1. Formy zakładów ubezpieczeń548
16.3.2. Zasady gospodarki finansowej zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji549
16.4. Zakłady ubezpieczeń w latach 2002−2014552
16.5. Lokaty zakładów ubezpieczeń w latach 2002−2014555
17. Instytucje kapitałowych ubezpieczeń emerytalnych562
17.1. Założenia zreformowanego systemu emerytalnego564
17.2. Otwarte fundusze emerytalne566
17.2.1. Zasady działania566
17.2.2. Otwarte fundusze emerytalne w latach 2002−2014572
17.3. Pracownicze programy emerytalne576
17.3.1. Zasady działania576
17.3.2. Pracownicze programy emerytalne w latach 2002−2014579
17.4. Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego581
17.4.1. Zasady działania581
17.4.2. Indywidualne konta emerytalne w latach 2004−2014583
17.4.3. Indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w latach 2012−2014584
17.4.4. Dobrowolne fundusze emerytalne585
18. Pozostałe firmy pośrednictwa finansowego588
18.1. Firmy leasingowe590
18.2. Firmy faktoringowe593
18.3. Firmy zarządzające aktywami596
Część IV. Instrumenty finansowe – wycena602
19. Podstawy teorii wyceny604
19.1. Wprowadzenie do teorii wyceny606
19.2. Wartość pieniądza w czasie608
19.3. Realna stopa zwrotu616
19.4. Efektywna roczna stopa procentowa619
19.5. Nadwyżkowa stopa zwrotu622
19.6. Renta czasowa i wieczysta622
20. Wycena instrumentów udziałowych628
20.1. Ogólny model dyskontowy630
20.2. Wycena w zależności od polityki dywidendy spółki633
20.3. Wycena praw poboru645
21. Wycena instrumentów dłużnych650
21.1. Wycena bonów skarbowych652
21.2. Obligacje zerokuponowe655
21.3. Wycena obligacji kuponowych656
21.4. Stopa zwrotu w terminie wykupu660
22. Wycena instrumentów pochodnych666
22.1. Wycena kontraktów forward i futures668
22.2. Wycena opcji674
22.2.1. Miary elastyczności cen opcji683
22.2.2. Wycena opcji z wykorzystaniem drzewa dwumianowego686
22.2.3. Model Blacka−Scholesa690
22.3. Wycena kontraktów swap693
Indeks700

2.4.RYNEKINSTRUMENTÓWPOCHODNYCH

Drugimczynnikiemstymulującymdynamikęrozwojurynkuinstrumentówpochod-

nychjestpostępującaglobalizacjagospodarki,którejprzejawemjestintensyfikacja

handlumiędzynarodowegoiinnychpowiązańzpartneramizagranicznymi,copociąga

zasobąwzrostryzykazmianwartościaktywówizobowiązańpodmiotówgospodaru-

jącychwyrażonychwwalutachzagranicznych.Stwarzatopodstawydorozwojurynku

pochodnychinstrumentówwalutowych.

Zewzględunaspecyficznecechy,rynekinstrumentówpochodnychjestwewspół-

czesnychgospodarkachszerokowykorzystywanymmechanizmem,dziękiktóremu

podmiotygospodarującemająmożliwość:

1)zabezpieczaniasię(hedging)nawypadekniekorzystnychzmiancenaktywów

bazowych(ubezpieczeniapozycjizajmowanejnarynkukasowym);

2)spekulacji,którapoleganazawieraniutransakcjiopartychnaprzewidywaniu

kierunkuzmiancendóbrbędącychaktywamibazowymiinstrumentówpo-

chodnych;tegotypudziałalność,zewzględunamożliwośćwykorzystaniatzw.

dźwignifinansowej,możeprzynieśćwysokiezyski,jestjednakrównocześnie

obarczonabardzodużymryzykiem;

3)zawieraniatransakcjiarbitrażowych,polegającychnajednoczesnymkupowaniu

isprzedawaniutegosamegodobranaróżnychrynkach,jeżelijestonoróżnie

wycenionenatychrynkach;wtymprzypadkuistniejemożliwośćosiągnięcia

zyskubezponoszeniaryzyka.

Rynkiinstrumentówpochodnychnależądonajbardziejdynamicznierozwijają-

cychsięsegmentówwspółczesnychrynkówfinansowych.Bardzoczęstoobrotynatych

rynkachprzekraczająwartośćobrotówrealizowanychnarynkachinstrumentówba-

zowych.Odynamicerozwojurynkuinstrumentówpochodnychświadczyliczbagiełd,

któreobecnieoferująteinstrumenty.RynektenjestzdominowanyprzezCMEGro-

upInc.(ChicagoMercantileExchange&ChicagoBoardofTrade),którapowstała

zpołączeniaw2007r.dwugiełdmającychswojesiedzibywChicago(ChicagoBoard

ofTradeiChicagoMercantileExchange).Wroku2008CMEGroupInc.przejęła

kontrolęnadNYMEX(NewYorkMercantileExchange)orazCOMEX(Com-

modityExchange).Oprócztejdominującejorganizacjinaświeciedziałaokołostu

giełd,któremająwswejofercieinstrumentypochodne.Należypodkreślić,żeczęsto

trudnojestrozdzielićrynekinstrumentówpochodnychodpozostałychsegmentów

rynkufinansowego,ponieważwpraktyceinstrumentamipodstawowymisązarówno

instrumentyrynkupieniężnego,kapitałowego,jakiwalutowego.Wrezultacieinstru-

mentypochodnezaliczasiędorynkupieniężnego,kapitałowego,walutowegooraz

rynkutowarów,zależnieodrodzajuaktywówbędącychwtychinstrumentachaktywami

bazowymi.

Brak wyników

Rynki, instrumenty i instytucje finansowe

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra