Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
ROZDZIAŁ3.INSTRUMENTYFINANSOWE
okresieistnieniaspółki,dopókiwartośćwniesionegowkładurzeczowegonieuzyska
potwierdzeniawkolejnychbilansachspółki.
Zpunktuwidzeniauprawnieńakcjonariuszyakcjedzielisięna:
•
akcjezwykłe;
•
akcjeuprzywilejowane.
Posiadaczomakcjiuprzywilejowanychprzysługująpewnedodatkoweprawa,
którychniezapewniająakcjezwykłe.Istnienieakcjiuprzywilejowanychoznaczawięc
dopuszczonąprawemnierównośćuprawnieńakcjonariuszy.Akcjeuprzywilejowane
sąnaogółakcjamiimiennymi.Uprzywilejowaniemożedotyczyć:
•
prawagłosu;
•
dywidendy;
•
podziałumajątkuwrazielikwidacjispółki.
Uprzywilejowaniecodogłosumożeprzewidywać,żenawalnymzgromadzeniu
akcjonariuszynajednąakcjęprzypadawięcejniżjedengłos,przyczym,np.zgodnie
zpolskimKodeksemspółekhandlowych,jednejakcjiniemożnaprzyznaćwięcejniż
dwagłosy.
Uprzywilejowaniecododywidendymożeoznaczaćprawodowyższejdywidendy
wporównaniuzprzysługującąakcjomzwykłymidootrzymywaniadywidendyprzed
innymiakcjonariuszami(pierwszeństwowypłaty)orazuprawniaćdodywidendy
zalata,wktórychspółkajejniewypłacała,czylidotzw.dywidendyskumulowanej,
wypłacanejzzyskulatnastępnych.
Zkoleiuprzywilejowanieprzypodzialemajątkuoznacza,żeposiadaczetychakcji
otrzymująjakopierwsi(przedinnymiakcjonariuszami)pieniądzeuzyskanezlikwi-
dacjispółki.
Rodzajemakcjiuprzywilejowanych,którewystępujągłówniewEuropie,wtymteż
wPolsce,sąakcjezłote(goldenshares).Dająoneposiadaczomszczególneuprawnie-
niawspółce,takiejakprawoweta(akcjonariuszmożezawetowaćpewneuchwałyna
walnymzgromadzeniuakcjonariuszy)igwarancjeokreślonegoudziałuwzyskuspółki,
bezwzględunato,czyspółkawypracowujezyskwdanymrokuobrotowym,zzastrze-
żeniem,żetakaakcjaniedajeakcjonariuszowiprawagłosu.
Wpraktyceprzedmiotemobrotunarynkukapitałowym,zwłaszczanagiełdzie
papierówwartościowych,sąprzedewszystkimakcjezwykłe.Jesttozwiązanezcha-
rakteremobrotugiełdowego,któregoprzedmiotemsąjedynieinstrumentyfinansowe
wystandaryzowane,czylipozbawionecechindywidualnych.Wodniesieniudoakcji
zwykłychmożnaustalićjednolitącenę,natomiastwprzypadkuakcjiuprzywilejowa-
nychjesttozdecydowanietrudniejsze.Dlaposzczególnychinwestorówinnąwartość
będziemiałanaprzykładakcjauprzywilejowanapodwzględemgłosów,ainnągwa-
rantującapierwszeństwowpodzialemajątkulikwidowanejspółki.
62