Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
14
dzeniazdziałańniestandardowych–ichzakres,celeitowarzysząceimefekty,
pozostająprzedmiotemlicznychpolemik,aróżnorodnepropozycje,któreich
dotyczą,wymagająuporządkowania.
1.2.Istotastrategiiwychodzeniazniekonwencjonalnej
politykipieniężnej
1.2.1.Kontrowersjewokółzakresupojęciowegostrategii
Podstawowympojęciemwykorzystywanymdoopisuproblematykipodjętej
wmonografiijeststrategiawychodzeniazniekonwencjonalnejpolitykipieniężnej1.
Ponieważjegodefinicjajestniejednoznaczna,należynajpierwodpowiedziećna
pytanie,czymjeststrategiapolitykipieniężnej2.Wydajesiętotymistotniejsze,że
podjęcieprzezbankcentralnydziałańniestandardowychoznaczaistotneodejście
odwcześniejszegosposobufunkcjonowanianapoziomiezarównooperacyjnym,
jakiinstytucjonalnym.Wliteraturzeprzedmiotuwyróżniasięzazwyczajtrzy
konieczneelementystrategiipolitykipieniężnej(por.Musielak-Linkowska2008,
BelkeiPolleit2009):
–celepolitykipieniężnej,któremogąbyćdefiniowanenaróżnympoziomie
ogólności,
–narzędzia,którymidysponujebankcentralny,
–sposóbużyciatychinstrumentów,zależnyodzmianokreślonychwarunków.
Tymsamymstrategiastanowiwzględniespójnyopiswewnętrznegoprocesu
decyzyjnegowobszarzepolitykipieniężnej,podporządkowanypodstawowym
1Zaproponowanetłumaczenieterminuexitstrategymanacelupodkreślenieniedokonanego
aspektu,rozłożeniawczasieorazciągłegocharakterudecyzji,którepodejmujebankcentralny
wobliczuzakończeniadziałańniekonwencjonalnych.Zostałoonowykorzystanewpracyzamiast
prawdopodobniepopularniejszegotłumaczenia„strategiawyjścia”.Wliteraturzepolskojęzycz-
nejterminem„strategiawychodzenia”posługujesięA.Wojtyna(2011).Tłumaczenie„strategia
wyjścia”obokoryginalnegoangielskiegoterminuwykorzystanezostałowpracach:W.Przybyl-
skiej-KapuścińskiejiM.Szyszko(2011),A.Rzońcy(2014),I.Pyki(2015)orazI.Pyki,A.Nocoń
iJ.Cichorskiej(2016).
2Wliteraturzeekonomicznejexitstrategyjestszerokimpojęciemiużywanejestrównolegle
przynajmniejwkilkuznaczeniach.Wniniejszejpracyodnosisiędozakończenianiekonwencjo-
nalnejpolitykipieniężnej.Oprócztegomożeoznaczaćrównieżzakończenieekspansywnejpolityki
fiskalnej,awięckonsolidacjębudżetową(por.CordemansiIde2014).Wniektórychopracowaniach
pojęcietopojawiasięwkontekściepolitykiantykryzysowej,leczmianemwychodzenia(exit)okre-
ślasięstrategiępolitykigospodarczej,zmierzającądozakończeniakryzysu,recesjibądźnp.do
wydobyciagospodarkizpułapkipłynności(m.in.Schmitt-GrohéiUribe2010).Podobniejak„stra-
tegia”terminexitstrategyrównieżstosowanyjestwkontekściemilitarnym,m.in.wprzypadku
ewakuacjizałogisamolotuzagrożonegokatastrofą.
