Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Efektywnośćekonomicznaprzedsięwzięćinwestycyjnych...
49
wej,zostaławyliczonawartośćbieżącanettoNPVjakoróżnicamiędzysumą
zdyskontowanychprzepływówpieniężnychnettoosiąganychwokresieeksploatacji
przedsięwzięciaacałościąnakładówinwestycyjnychponoszonychwrokut=0
(zob.tab.7).
Przedsięwzięciezwiązanezprodukcjąbiopaliwolejowychnabazienasionrze-
pakucharakteryzujesiędodatniąwartościąbieżącąnetto,cooznacza,iżjegoreali-
zacjajestdlaprzedsiębiorstwaopłacalna.Spełnionyjestwarunekprzemawiającyza
akceptacjąprzedsięwzięcia:NPV
≥
0.Porównującinwestycjękwoty370,7tys.złw
produkcjębiopaliwprzezbadanypodmiotzhipotetycznąinwestycjątejsamejkwo-
tytylkonarynkukapitałowym(np.jakolokatywbankach),stwierdzono,żewyższe
korzyściekonomiczneuzyskujeprzedsięwzięcienarynkuodnawialnychźródeł
energii.WyliczonawartośćNPVwynosi1256,03tys.zł,cooznacza,żezainwesto-
waniewprzedsięwzięciezzakresubiopaliwkwoty370,7tys.złgenerujewięcejo
1256,03tys.złniżzprzykładowejlokatybankowej.
4.Podsumowanie
Przedsięwzięciainwestycyjnezwiązanezpozyskaniemenergiizbiomasymogąbyć
efektywneiprzynosićzyskiichwłaścicielom,aprzedsiębiorstwurozwójiwzrost
wartości.Niestety,przywysokichcenachnasionrzepakuwPolsce,produkcjabiopa-
liwzichwykorzystaniemniejestzawszeopłacalna.Opłacalnajesttylkowtedy,gdy
inwestorjestrównocześnieprzedsiębiorcąrolnymimawłasneuprawyrzepaku.
Winnymwypadku,copokazanowartykule,kosztpozyskanianasionprzewyższa
przychodyzesprzedażywyprodukowanychnaichbaziebiopaliw.Ztegopowodu
inwestycjewprodukcjębiopaliwolejowychsąwPolscepodejmowaneprzezniewie-
luinwestorów.Zachętąbyłabypomocpubliczna,niestetytrudnaczęstodouzyskania.
Jakwspomniano,istniejądwapodejściadoocenyefektywności.Podjęciedecy-
zjiinwestycyjnejalbozapomocąjednejnadrzędnejmetody,którąwedługliteratury
przedmiotupowinnabyćmetodaNPV
,dającaobiektywnyobrazefektywnościinwe-
stycji,lubzapomocąkilkuróżnychmetod.MetodaNPVniejestbowiemjedyną
metodąocenyefektywnościipozaniąprzyszliprzedsiębiorcymogąjeszcze
uwzględnićokreszwrotuinwestycji,wewnętrznąstopęzwrotuIRRorazwskaźnik
NPVRwykorzystywanyprzyporównaniuprzedsięwzięć.Jednakteoriawskazuje,iż
różnemetodybezwzględnejocenyopłacalnościinwestycjimogądawaćsprzeczne
wskazówkidotycząceefektywnościprzedsięwzięcia.Zdrugiejjednakstronyróżne
metodydająinwestoromróżnorakieinformacje,aprzynajmniejinnyichzakres,
wskazująnainneszczegóły,przezcowprocesiepodejmowaniadecyzjiinwestycyj-
nychpowinnybyćbranepoduwagęrożnekryteriadecyzyjne.Wartykuleoceniono
opłacalnośćinwestycjinapodstawiejednejmetody,NPV
,jednakprzeprowadzona
analizawskazuje,żeinwestycjezwiązanezprodukcjąbiomasysąinwestycjami
indywidualnymi,aponadtomogąstanowićinteresującyobszarprzyszłychbadań
ianaliz.
