Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2.Historiarozwojupolskiegorynkukapitałowego
finansowychdozorganizowanegosystemuobrotuorazospółkach
publicznych(u.o.p.).Celemustawodawcybyłodostosowanieprawa
polskiegododyrektywyMarketAbuse(MAD)23.Poszczególneustawy
regulująobszaryrynku,takiejakrynekwtórnyipierwotnyoraznadzór
nadrynkiemkapitałowym.
Najważniejszezmianyzaszływsposobieprzeprowadzaniaemisji
akcji,ichudostępnianiawoferciepublicznejiwprowadzaniadoobrotu
narynkuregulowanymorazwobowiązkachinformacyjnychemitenta.
Poszerzonorównieżdefinicjęinstrumentówfinansowychoinstrumenty
dopuszczonelubbędąceprzedmiotemubieganiasięodopuszczenie
doobrotunarynkuregulowanymwPolscelubktórymkolwiekpaństwie
Wspólnoty.Dokonanorównieżdekryminalizacjipewnychzachowań,
uznając,żeskuteczniejszebędzieściganiemniejpoważnychprzestępstw
wprostszymiszybszympostępowaniuadministracyjnym.Efektem
końcowymmiałobyćłatwiejszepozyskiwaniekapitałuipodniesienie
bezpieczeństwaobrotuprzyzapewnieniulepszejpłynności24.
Wustawieonadzorzenadrynkiemkapitałowymkluczowąmody-
fikacjąbyłoprzyznanieówczesnejKomisjiPapierówWartościowych
iGiełdszerszychuprawnień,umożliwiającychm.in.prowadzeniepo-
stępowańwyjaśniającychwsprawiepotencjalnychprzestępstwgiełdo-
wychoraznakładaniekaradministracyjnych,przeważniezaujawnianie
lubwykorzystywanieinformacjipoufnych.Cowięcej,21lipca2006r.
weszławżycieustawaonadzorzenadrynkiemfinansowym(u.n.r.f.),
ustanawiającaKomisjęNadzoruFinansowego(KNF),którasprawuje
odtamtejporyzintegrowanynadzórnadrynkiemfinansowym,banko-
wymiubezpieczeniowym.
GiełdaPapierówWartościowychwWarszawie,próbującrozszerzyć
potencjalnykrąguczestnikówrynkukapitałowego,zdecydowałasięna
stworzeniealternatywnegosystemuobrotugiełdowego.Powstała
30sierpnia2007r.giełdaNewConnectzostałazadedykowanamałym
iśrednimprzedsiębiorstwom(okapitalizacjinieprzekraczającej15mln
EUR),działającychprzedewszystkimwinnowacyjnychsektorachgo-
spodarki.Wporównaniuzgłównymregulowanymrynkiemgiełdowym
23Szerzejnatematznaczeniadyrektywypor.rozdziałVIpodrozdział1.3.
24W.Nawrot,Konsekwencjeprawnewłączeniapolskiegorynkukapitałowego
wstrukturyUniiEuropejskiej,StudiaEuropejskie(Warszawa)2007,nr2,s.253.
29
