Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
4.Typologierynkukapitałowego
40Typologierynkukapitałowego
4010Rynekpierwotnyiwtórny
Zpunktuwidzeniamiejscaemisjiisprzedażyrynekkapitałowy
należypodzielićnarynekpierwotnyorazrynekwtórny.Zrynkiem
pierwotnymmamydoczynieniawprzypadkuzasilaniakapitałemda-
negoemitentawdrodzezakupuprzezinwestorówoferowanychprzez
niegookreślonychpapierówwartościowych.Powyemitowaniuiprzy-
dzialeinwestoromtychinstrumentównastępujeichobrótnarynku
wtórnym.Narynkutym,wwynikuzawieranychtransakcji,kształtowa-
nesącenytychinstrumentów.
Jakoobrótpierwotnypowinnosięrozumiećdokonywanieoferty
publicznejprzezemitentalubsubemitentausługowego,którejprzed-
miotemsąpapierywartościowenowejemisjiorazzbywanielubnaby-
waniepapierówwartościowychnapodstawietakiejoferty(art.4pkt3
u.o.p.).Jakoobrótwtórnyrozumiesię(art.3pkt7u.o.i.f.):
•dokonywanieofertypublicznejprzezpodmiotinnyniżemitent
lubnabywaniepapierówwartościowychodtegopodmiotu,albo
•proponowaniewdowolnejformie,przezpodmiotinnyniżwystaw-
ca,nabyciainstrumentówfinansowychniebędącychpapierami
wartościowymlubnabywanieichodtegoinnegopodmiotu,gdy
propozycjaskierowanajestdoconajmniej150osóblubdonieozna-
czonegoadresata.
Choćwymianakapitałunarynkuwtórnymmamiejscewyłącznie
pomiędzyinwestorami,tobieżącawartośćpapierówwartościowych
rzutujenietylkonawycenęaktualnychinstrumentówemitenta,lecz
takżewpływarównieżnapotencjalnysukcesemisjinowychinstrumen-
tównarynkupierwotnym.Napodstawieceninstrumentówfinanso-
wychemitentmożeocenićszansęzainteresowaniainwestorównową
emisjąioszacowaćdodatkowywpływkapitału.
4020Rynekpublicznyiniepubliczny
Zuwaginamiejscezawieraniatransakcjiioferowaniainstrumen-
tówfinansowychrynekkapitałowydzielimynarynekpublicznyoraz
niepubliczny.Wprzypadkurynkuniepublicznego(określanegorów-
nieżmianemrynkuprywatnego)wzajemnerelacjestrontransakcji
37
