Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
RozdziałI.Podstawowezasadyfunkcjonowaniapublicznegorynku...
skalaNewConnect,rozumianam.in.wkategoriikapitalizacjispółek
nanimnotowanych,jestbardzoniewielka25.
Jesienią2009r.,wzwiązkuzwprowadzeniemkolejnejunijnejdy-
rektywyMIFID26obszernejnowelizacjiuległaustawaoobrocieinstru-
mentamifinansowymiwrazzlicznymirozporządzeniamiregulującymi
szczegółowozasadydziałaniadomówmaklerskich.Celemdyrektywy
byłoujednolicenieunijnegorynkuusługfinansowychizwiększenie
ochronyklientówfirminwestycyjnych.Wszystkiefirmyinwestycyjne27,
czyliskrótowoujmującinstytucjedoradzająceklientomirealizujące
ichzleceniawzakresieobrotuinstrumentamifinansowymi,muszą
przypisywaćswoichklientów(detalicznych,profesjonalnychiupraw-
nionychkontrahentów)doposzczególnychkategoriiioferowaćim
wyłącznieproduktyzgodniezakceptowalnymprzeznichprofilemry-
zyka.Ponadtokataloginstrumentówfinansowychzostałposzerzony
oderywatytowarowe,oferowanewyłącznieprzezosobyposiadające
licencjęmaklerską.Zgodniezzasadąpojedynczegopaszportowania
polskiefirmyinwestycyjnemogąbezprzeszkódkonkurowaćnacałym
rynkuunijnym28.
25Dnia19kwietnia2013r.wsystemietymnotowanoakcje439spółekołącznej
kapitalizacji10,3mldPLN,natomiastnagłównymrynkuGPWobecnychbyło437
spółekołącznejkapitalizacjiniemal690mldPLN.
26MIFID-dyrektywawsprawierynkówinstrumentówfinansowych(Marketsin
FinancialInstrumentsDirective),tworzonaprzezdwiedyrektywy(dyrektywa2004l39lWE
ParlamentuEuropejskiegoiRadyzdnia21kwietnia2004r.wsprawierynkówinstru-
mentówfinansowych(Dz.Urz.UEL145z30.04.2004,s.1;Dz.Urz.UEPolskiewydanie
specjalne,rozdz.6,t.7,s.263),dyrektywaKomisji2006l73lWEzdnia10sierpnia2006r.
wprowadzającaśrodkiwykonawczedodyrektywy2004l39lWEParlamentuEuropejskiego
iRadywodniesieniudowymogóworganizacyjnychiwarunkówprowadzeniadziałalności
przezprzedsiębiorstwainwestycyjneorazpojęćzdefiniowanychnapotrzebytejżedyrek-
tywy(Dz.Urz.UEL241z02.09.2006,s.26))orazrozporządzenie(rozporządzenieKo-
misji(WE)nr1287l2006zdnia10sierpnia2006r.wprowadzająceśrodkiwykonawcze
dodyrektywy2004l39lWEParlamentuEuropejskiegoiRadywodniesieniudozobowiązań
przedsiębiorstwinwestycyjnychwzakresieprowadzeniarejestrów,sprawozdańztrans-
akcji,przejrzystościrynkowej,dopuszczaniainstrumentówfinansowychdoobrotuoraz
pojęćzdefiniowanychnapotrzebytejżedyrektywy(Dz.Urz.UEL241z02.09.2006,
s.1)).
27Dommaklerski,bankprowadzącydziałalnośćmaklerską,zagranicznafirmain-
westycyjnaorazzagranicznaosobaprawna(zsiedzibąnaterytoriumpaństwanależącego
doOECDlubWTO)prowadzącenaterytoriumRPdziałalnośćmaklerską;por.art.3
pkt33u.o.i.f.
28A.Boczkowski,Codlainwestorów,banków,domówmaklerskichipośredników
finansowychoznaczatajemniczyMiFID,Parkietz2listopada2007r.
30
