Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Matematykafinansowa
niższeoprocentowaniekredytów,lecztakżedłuższeterminyspłaty,wyższąkwotę
kredytu,niższeprowizjeczysprawniejszeproceduryudzielaniakredytu.Wbogat-
szychpaństwachpodmiotówfinansowychjestwięcej(choćbytylkodlatego,by
zarządzaćdużowiększymimajątkamiswychobywateli),więcabyutrzymaćsięna
rynku,oferująkorzystniejszewarunkiswymkredytobiorcom,gdyżmusząwalczyć
oklientazliczniejsząkonkurencją.Jestjeszczedrugiaspektkonkurencjinarynku
kapitału.Chodziodostępnośćalternatywnychmożliwościjegozainwestowania–
innychniżzarobekbankunaodsetkachodudzielanychkredytów.Oczywiścienie
chodziodowolnealternatywy,aotakie,którychrelacjadochodowościiryzyka
jestwzględniezbliżona,jakwprzypadkuudzielaniakredytów.Okazujesię,żezde-
kadynadekadęrządywielupaństwcorazbardziejsięzadłużają,emitująccoraz
większeilościskarbowychobligacji.Niestetyrządymniejwiarygodnychpaństw
rozwijającychsięi/lubszczególniemocnozadłużonychmusząswojeobligacje
oprocentowywaćwyżej,byznaleźćnanienabywców.Wyższeodsetki(dochodo-
wość)odwzględniebezpiecznejinwestycjiwrządowepapierywartościowe(bo
gwarantowaneprzezSkarbPaństwa)kusząbanki,bylokowaływnichczęśćswoich
aktywów.Nakoniecwrześnia2019r.krajowysektorbankowywPolsceposiadał
383,2mldzłobligacjiskarbowych,costanowiło38,3%długupublicznegoPolski.
Podkreślićnależy,żeteprawie400mldzłmogłobyćjużodwielulatźródłemfinan-
sowaniakredytówudzielanychpolskimobywatelomiprzedsiębiorstwom,awięc
źródłemkonsumpcjiiinwestycji,któredeterminujątemporozwojupolskiejgospo-
darki.DlaporównaniałącznezadłużeniegospodarstwdomowychwPolscenako-
niec2018r.wyniosło708,4mldzł.Wartośćkapitału,którąSkarbPaństwawPolsce
odsysazkrajowegorynku,jestwięcwzględniewysoka,przezcoograniczaistotnie
dostępnośćkredytówwPolsceiprzedrażaichkoszt.Nakoniecnależydodać,że
poziommarżypośrednikówfinansowychwkalkulowywanywoprocentowaniejest
zmiennyizależyodwspomnianejkonkurencjiwsektorzebankowym,alerównież
odstanukoniunktury.Wokresachszybszegorozwojugospodarczegojestwyższy,
awokresachkryzysowychtakżebankiredukująmarże,byprzetrwaćsłabszyokres.
Marżezależąteżodwysokościstópprocentowych–sąwyższeprzyniższympozio-
mienominalnegooprocentowania.
Reasumując,poziomstópprocentowychuzależnionyjestprzedewszystkimod:
1.
poziomuinflacjiwpaństwie,
2.
ryzykapożyczeniapieniędzy(ryzykaniespłaceniakredytu),
3.
4.
konkurencji,tj.:
ilościkapitałunakrajowymrynku,
a.liczbypośrednikówfinansowychoraz
b.alternatywnychmożliwościinwestowaniakapitału,
5.
marży(zysku)pożyczkodawcy(banku).
Powyższepowinnowyjaśnić,dlaczegostopyprocentowewEuropieZachod-
niejczyUSAbyły,sąibędąnadalniższeniżwPolsce.Chodziobogatepaństwa,
14
