Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Stopaprocentowa
stopyprocentowedobardzoniskiegopoziomu(zbliżonegodo0%),awkilku
państwachnawetdopoziomuujemnego(Redo2017a).
-0,5
6,5
5,5
4,5
3,5
2,5
1,5
0,5
7
6
5
4
3
2
1
0
Fed(USA)
ECB(strefaeuro)
BoJ(Japonia)
Rys.1.1.PoziomgłównychstópprocentowychFed,ECBiBoJwlatach1999–2019
(w%).Źródło:BundesverbandDeutscherBanken2020.
W2019r.ujemnąstopęreferencyjnąmiałaSzwecja(–0,5%),aujemnąsto-
pędepozytowąm.in.Szwajcaria(–0,75%),Japonia(-0,1%),Norwegia(–0,5%),
Dania(-0,65%)oraz19państwstrefyeuro(–0,5%).Miałotoulżyćmocnoza-
dłużonejgospodarceświatowejwobsłudzedotychczasowychdługówwsytuacji
wielkiegokryzysu,zachęcićdoinwestycjiikonsumpcjinakredytprzywyjątkowo
korzystnychniskichodsetkachorazwydawaniazalegającychwbankachoszczęd-
ności.Wszystkopoto,bypobudzićsprzedaż.Cowięcej,bankcentralnyUSA(Fe-
deralReserve,Fed),BankAnglii(BankofEngland,BoE),Japonii(BankofJapan,
BoJ),Szwecji(Riksbank),strefyeuro(EuropejskiBankCentralny,ECB)i(choć
wtrochęinnejformie)Szwajcarii(SwissNatonalBank,SNB),wbrewdotychcza-
sowympoglądomekonomicznymzaczęłydodrukowywaćpieniądze(ang.quant-
tatveeasing),bydodatkowoułatwićdostępdokapitałuiobniżyćjegokosztoraz
poprawićzdolnośćdorolowaniadługów(więcejpor.Redo2017d).
Wydajesięteż,żebezprecedensoweobniżeniestópprocentowychoraz
dodrukowaniepieniędzyprzezbankicentralnemiałotakżenacelupobudzeniein-
flacji,byzłagodziłaonaciężardługów(ikosztówichobsługi)nagromadzonychprzez
gospodarkęświatowąwciąguminionychdekad.Długitewwieluprzypadkachsą
niedospłacenia,adodatkowoichbieżącaobsługanietylkoobniżaznaczącodzi-
siejszypoziomdobrobytu,lecztakżehamujeprzyszłyrozwójgospodarczyświata.
17
