Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.6.Zarządzanieryzykiemwinstytucjachfinansowych
23
Wprzeciwieństwiedopozostałychfirm,wieleinstytucjifinansowychpodlega
szczegółowymregulacjom.Rządompaństwnacałymświeciezależynastabil-
nościsektorafinansowego.Toważne,byfirmyiludziemielizaufaniedobanków
ifirmubezpieczeniowychwzwiązkuzichaktywnościąbiznesową.Regulacjetwo-
rzonesązmyśląozagwarantowaniuniewielkiegoryzykawystąpieniapoważnych
problemówfinansowychbankówifirmubezpieczeniowych.Otym,jakbardzo
niechętniepaństwaprzystająnabankructwadużychinstytucjifinansowych,naj-
lepiejświadczyakcjaichratowaniaześrodkówpublicznychw2008r.Regulowane
instytucjefinansowemająobowiązekuwzględnianiaryzykacałkowitego,czyliry-
zykasystematycznegoiniesystematycznego.
Bankructwowynikaczęstozponiesionychstrat.Organyregulacyjnestarają
sięzapewnić,bybankiutrzymywałykapitałnapoziomie,któryzdużymprawdo-
podobieństwempozwolipokryćmożliwestraty.Załóżmydlaprzykładu,żeszacu-
jesię0,1-procentoweprawdopodobieństwo,iżinstytucjafinansowawciąguroku
poniesiestratęnapoziomie2mlddolarówlubwiększym.Oznaczałobyto,żeka-
pitałbankuwwysokości2mlddolarówwystarczydopokryciastratzprawdopo-
dobieństwem99,9%.Modelestosowaneprzezorganyregulacyjnebędąomówione
bardziejszczegółowowdalszychrozdziałach.
Największeznaczeniematutajfakt,żeorganyregulacyjnekładąnaciskna
ryzykocałkowite,anietylkoryzykosystematyczne.Ichcelemjestdoprowadzenie
dosytuacji,gdybankructwojestzdarzeniembardzomałoprawdopodobnym.
1l6lZarządzanieryzykiemwinstytucjach
fnansowych
Instytucjafinansowa(ikażdainnaorganizacja)madowyborudwieogólnestra-
tegiezarządzaniaryzykiem.Pierwszaznichzakładaidentyfikowanieindywidu-
alnychzagrożeńirozpatrywaniekażdegoznichzosobna.Metodętęnazywasię
czasemdekompozycjąryzyka.Drugastrategiapoleganaograniczaniuogólnego
poziomuryzykaprzezdobrądywersyfikację.Strategiatanazywanajestczasem
agregacjąryzyka.Instytucjefinansowekorzystajązazwyczajzobutychmodeli.
Zajmijmysiędlaprzykładuryzykiemrynkowymponoszonymprzezdziałbro-
kerskiamerykańskiegobanku.Ryzykotojestzwiązanezprzyszłymizmianami
wartościlicznychzmiennychrynkowych(kursówwymianywalut,stópprocen-
towych,cenakcjiitp.).Zastosowaniestrategiidekompozycjiryzykapolegałoby
tutajnatakiejorganizacjidziału,abyposzczególnibrokerzybyliodpowiedzialni
zatransakcjezwiązanezjednązmiennąrynkową(ewentualnieniewielkągru-
pązmiennychrynkowych).Jedenbrokerbyłbynaprzykładodpowiedzialnyza
wszystkietransakcjezwiązanezkursemwymianydolarawzględemjena.Zada-
niemtakiegobrokerajestdbaćoto,abynakoniecdniaposzczególnewskaźniki
ryzykamieściłysięwlimitachwyznaczanychprzezbank.Kiedypodkoniecdnia
wszystkowskazujenato,żewartośćjednegolubwięcejwskaźnikówprzekroczy
