Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych

John C. Hull

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-21882-9

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2021

Liczba stron:

874

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Hull, John C.. Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych. Red. . : Wydawnictwo Naukowe PWN, 2021, 874 s. ISBN 978-83-01-21882-9

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Hull, J.C.

T1 Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

YR 2021

SN 978-83-01-21882-9

Bibliografia BibTex:

@Book{ 250238, author = "Hull, John C.", editor = "", title = "Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2021", address = "", isbn = "978-83-01-21882-9" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Hull, John C.

ED -

TI - Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY -

PY - 2021

SN - 978-83-01-21882-9

ER -

Netografia (standard APA):

Hull, John C.. Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych [baza danych online] : Wydawnictwo Naukowe PWN, 2021 [dostęp: 25 08 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/zarzadzanie-ryzykiem-instytucji-finansowych-john-c-hull-250238.

instytucje finansowe, zarządzanie ryzykiem, Hull

Nowe wydanie bestsellerowej książki na temat zarządzania szeroko pojętym ryzykiem. Autor – światowej sławy specjalista z zakresu instrumentów finansowych oraz ryzyka finansowego – przedstawia praktyczne podejście do pomiaru i zarządzan...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-21882-9

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2021

Liczba stron:

874

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Przedmowa do wydania polskiego16
Wstęp22
ROZDZIAŁ 1. Wprowadzenie 26
1.1. Ryzyko a zwrot z inwestycji w przypadku inwestora27
1.2. Granica efektywna31
1.3. Model wyceny aktywów kapitałowych34
1.4. Teoria arbitrażu cenowego40
1.5. Ryzyko a zwrot w przypadku firm40
1.6. Zarządzanie ryzykiem w instytucjach finansowych44
Podsumowanie47
CZEŚĆ I. Instytucje finansowe i ich transakcje 50
ROZDZIAŁ 2. Banki52
2.1. Bankowość komercyjna53
2.2. Wymogi kapitałowe w przypadku małego banku komercyjnego55
2.3. Ubezpieczanie depozytów59
2.4. Bankowość inwestycyjna60
2.5. Handel papierami wartościowymi66
2.6. Potencjalne konflikty interesów w bankowości67
2.7. Dzisiejsze duże banki68
2.8. Rodzaje ryzyka ponoszonego przez banki72
Podsumowanie74
ROZDZIAŁ 3. Firmy ubezpieczeniowe i plany emerytalne 77
3.1. Ubezpieczenie na życie78
3.2. Ubezpieczenia rentowe82
3.3. Tabele umieralności85
3.4. Ryzyko długości życia i ryzyko umieralności88
3.5. Ubezpieczenia majątkowe i od odpowiedzialności cywilnej89
3.6. Ubezpieczenia zdrowotne92
3.7. Pokusa nadużycia i selekcja negatywna94
3.8. Reasekuracja96
3.9. Wymogi kapitałowe96
3.10. Rodzaje ryzyka podejmowanego przez firmy ubezpieczeniowe98
3.11. Regulacje98
3.12. Plany emerytalne101
Podsumowanie105
ROZDZIAŁ 4. Fundusze powiernicze, fundusze ETF i fundusze hedgingowe109
4.1. Fundusze powiernicze109
4.2. Fundusze ETF114
4.3. Zarządzanie aktywne a bierne116
4.4. Regulacje funduszy ETF118
4.5. Fundusze hedgingowe120
4.6. Strategie stosowane przez fundusze hedgingowe126
4.7. Zwroty uzyskiwane przez fundusze hedgingowe132
Podsumowanie134
ROZDZIAŁ 5. Handel na rynkach finansowych 137
5.1. Rynki137
5.2. Izby rozrachunkowe139
5.3. Pozycje długie i krótkie na aktywach140
5.4. Rynki instrumentów pochodnych142
5.5. Standardowe instrumenty pochodne144
5.6. Nietradycyjne instrumenty pochodne158
5.7. Opcje egzotyczne i produkty zestrukturyzowane162
5.8. Zarządzanie ryzykiem – problemy163
Podsumowanie166
ROZDZIAŁ 6. Kryzys kredytowy z lat 2007–2008 172
6.1. Amerykański rynek nieruchomości172
6.2. Sekurytyzacja176
6.3. Straty183
6.4. Co poszło nie tak?184
6.5. Wnioski z kryzysu186
Podsumowanie187
ROZDZIAŁ 7. Wycena i analiza scenariuszowa świat neutralny względem ryzyka i świat rzeczywisty 191
7.1. Zmienność a ceny aktywów192
7.2. Wycena neutralna względem ryzyka193
7.3. Analiza scenariuszowa199
7.4. Gdy trzeba czerpać z obu światów200
7.5. Obliczenia w praktyce201
7.6. Szacowanie procesów w czasie rzeczywistym202
Podsumowanie204
CZĘŚĆ II. Ryzyko rynkowe 206
ROZDZIAŁ 8. Jak instytucje finansowe radzą sobie z ponoszonym ryzykiem208
8.1. Delta208
8.2. Gamma217
8.3. Vega219
8.4. Theta221
8.5. Rho222
8.6. Obliczenia współczynników greckich223
8.7. Rozwinięcia w szereg Taylora224
8.8. Realia hedgingu226
8.9. Hedging opcji egzotycznych227
8.10. Analiza scenariusza228
Podsumowanie229
ROZDZIAŁ 9. Ryzyko stopy procentowej 233
9.1. Zarządzanie zyskiem netto z tytułu odsetek234
9.2. Rodzaje stóp237
9.3. Czas trwania242
9.4. Wypukłość245
9.5. Zastosowania ogólne247
9.6. Nierównoległe zmiany krzywej rentowności249
9.7. Analiza głównych składowych254
Podsumowanie258
9.8. Współczynniki gamma i vega258
ROZDZIAŁ 10. Zmienność 262
10.1. Definicja zmienności262
10.2. Zmienność implikowana264
10.3. Czy dzienne zmiany procentowe zmiennych finansowych podlegają rozkładowi normalnemu?267
10.4. Prawo potęgowe269
10.5. Monitoring zmienności dziennej271
10.6. Wykładniczo ważona średnia ruchoma274
10.7. Model GARCH(1,1)276
10.8. Wybór modeli278
10.9. Metody maksymalnego prawdopodobieństwa278
10.10. Posługiwanie się modelem GARCH(1,1) w celu prognozowania przyszłej zmienności285
Podsumowanie288
ROZDZIAŁ 11. Korelacje i kopuły 293
11.1. Definicja korelacji294
11.2. Monitorowanie korelacji296
11.3. Macierze korelacji i kowariancji298
11.4. Wielowymiarowe rozkłady normalne300
11.5. Kopuły302
11.6. Zastosowania w przypadku portfeli kredytów309
Podsumowanie314
ROZDZIAŁ 12. Wartość narażona na ryzyko i niedobór oczekiwany 319
12.1. Definicja VaR319
12.2. Przykładowe obliczenia VaR321
12.3. VaR a niedobór oczekiwany323
12.4. Niedobór oczekiwany324
12.5. Spójne wskaźniki ryzyka324
12.6. Dobór parametrów do VaR329
12.7. Miary krańcowe, dodatkowe i składnikowe334
12.8. Twierdzenie Eulera335
12.9. Agregowanie wartości VaR i ES336
12.10. Testy wsteczne337
Podsumowanie340
ROZDZIAŁ 13. Symulacja historyczna i teoria wartości ekstremalnych 344
13.1. Metodologia344
13.2. Precyzja351
13.3. Rozwinięcia353
13.4. Problemy obliczeniowe359
13.5. Teoria wartości ekstremalnych359
13.6. Zastosowania teorii wartości ekstremalnych363
Podsumowanie365
ROZDZIAŁ 14. Metoda budowania modeli 369
14.1. Podstawowa metodologia370
14.2. Uogólnienie373
14.3. Przykład z zastosowaniem czterech inwestycji375
14.4. Struktury terminowe377
14.5. Rozwinięcia procedury podstawowej384
14.6. Wagi ryzyka i wrażliwości ważone385
14.7. Postępowanie w przypadkach braku liniowości385
14.8. Budowanie modeli a symulacja historyczna392
Podsumowanie393
CZĘŚĆ III. Regulacje 398
ROZDZIAŁ 15 Bazylea I, Bazylea II i Solvency II 400
15.1. Powody regulacji działalności banków400
15.2. Regulacje działalności banków przed 1988 r402
15.3. Bazylea I403
15.4. Rekomendacje G-30407
15.5. Bilansowanie408
15.6. Poprawka z 1996 r411
15.7. Bazylea II414
15.8. Kapitał z tytułu ryzyka kredytowego na mocy postanowień Bazylei II416
15.9. Ryzyko operacyjne w Nowej Umowie Kapitałowej426
15.10. Filar drugi – sprawowanie nadzoru427
15.11. Filar trzeci – dyscyplina rynkowa427
15.12. Solvency II428
Podsumowanie430
ROZDZIAŁ 16. Bazylea II.5, Bazylea III i inne zmiany wprowadzane po kryzysie 434
16.1. Bazylea II.5435
16.2. Bazylea III439
16.3. Obligacje kapitałowe449
16.4. Metody standardowe i SA-CCR451
16.5. Ustawa Dodda-Franka452
16.6. Przepisy w innych krajach454
Podsumowanie456
ROZDZIAŁ 17. Regulacje rynku derywatów OTC 460
17.1. Rozliczanie transakcji na rynkach OTC460
17.2. Pokryzysowe zmiany w regulacjach466
17.3. Skutki zmian471
17.4. CCP i bankructwo475
Podsumowanie476
ROZDZIAŁ 18. Fundamentalny przegląd księgi handlowej 479
18.1. Kontekst sytuacyjny479
18.2. Metoda standardowa482
18.3. Modele wewnętrzne486
18.4. Księga handlowa a księga bankowa491
Podsumowanie492
CZĘŚĆ IV. Ryzyko kredytowe 494
ROZDZIAŁ 19. Szacowanie prawdopodobieństwa niewypłacalności 496
19.1. Ratingi kredytowe496
19.2. Historyczne prawdopodobieństwa niewypłacalności499
19.3. Stopy odzysku501
19.4. Transakcje swapowe na zwłokę w spłacie kredytu503
19.5. Spready kredytowe509
19.6. Szacowanie prawdopodobieństw niewypłacalności na podstawie spreadów kredytowych512
19.7. Porównanie szacunków prawdopodobieństw niewypłacalności515
19.8. Szacowanie prawdopodobieństw niewypłacalności na podstawie cen kapitału własnego521
Podsumowanie524
ROZDZIAŁ 20. CVA i DVA 529
20.1. Ryzyko kredytowe w transakcjach na derywatach530
20.2. CVA531
20.3. Wpływ nowej transakcji536
20.4. Ryzyko CVA538
20.5. Ryzyko korelacji negatywnej539
20.6. DVA540
20.7. Kilka prostych przykładów541
Podsumowanie546
ROZDZIAŁ 21. Wartość narażona na ryzyko kredytowe 550
21.1. Macierz migracji ratingów551
21.2. Model Vasiceka553
21.3. Credit Risk Plus555
21.4. CreditMetrics558
21.5. Ryzyko spreadu kredytowego561
Podsumowanie565
CZĘŚĆ V. Zagadnienia inne568
ROZDZIAŁ 22. Analiza scenariuszowa i stress-testy 570
22.1. Opracowywanie scenariuszy570
22.2. Regulacje578
22.3. Co zrobić z wynikami?583
Podsumowanie587
ROZDZIAŁ 23. Ryzyko operacyjne 590
23.1. Na czym polega ryzyko operacyjne?592
23.2. Kategoryzacja ryzyka operacyjnego593
23.3. Kapitał regulacyjny w ramach Bazylei II595
23.4. Standardowa metoda pomiarów603
23.5. Zapobieganie stratom z tytułu ryzyka operacyjnego605
23.6. Alokacja kapitału na poczet ryzyka operacyjnego608
23.7. Stosowanie prawa potęgowego609
23.8. Ubezpieczenia609
23.9. Ustawa Sarbanes–Oxley611
Podsumowanie612
ROZDZIAŁ 24. Ryzyko płynności 616
24.1. Ryzyko płynności w handlu617
24.2. Ryzyko płynności finansowania625
24.3. Czarne dziury płynności635
Podsumowanie643
ROZDZIAŁ 25. Zarządzanie ryzykiem modelu647
25.1. Wymogi regulacyjne648
25.2. Fizyka a finanse655
25.3. Proste modele – kosztowne błędy655
25.4. Stosowanie modeli w wycenie produktów standardowych… będących przedmiotem aktywnego obrotu658
25.5. Modele wyceny produktów podlegających mniej aktywnemu obrotowi662
25.6. Rachunkowość664
25.7. Co decyduje o popularności modelu wyceny?665
25.8. Zagrożenia związane z tworzeniem modeli665
Podsumowanie667
ROZDZIAŁ 26. Kapitał ekonomiczny i RAROC669
26.1. Definicja kapitału ekonomicznego670
26.2. Elementy składowe kapitału ekonomicznego672
26.3. Kształty rozkładów straty674
26.4. Relatywne znaczenie rodzajów ryzyka676
26.5. Agregowanie kapitału ekonomicznego678
26.6. Alokacja kapitału ekonomicznego681
26.7. Kapitał ekonomiczny Deutsche Banku683
26.8. RAROC684
Podsumowanie686
ROZDZIAŁ 27. Zarządzanie ryzykiem przedsiębiorstwa 689
27.1. Apetyt na ryzyko690
27.2. Kultura ryzyka697
27.3. Identyfikowanie najważniejszych źródeł ryzyka701
27.4. Zarządzanie ryzykiem strategicznym704
Podsumowanie705
ROZDZIAŁ 28. Innowacje finansowe 707
28.1. Postęp technologiczny708
28.2. Systemy płatności712
28.3. Kredyty716
28.4. Zarządzanie majątkiem720
28.5. Ubezpieczenia722
28.6. Regulacje i zgodność724
28.7. Jak instytucje finansowe powinny zareagować?727
Podsumowanie730
ROZDZIAŁ 29. Błędy w zarządzaniu ryzykiem, których należy unikać 733
29.1. Limity ryzyka735
29.2. Zarządzanie pracownikami zawierającymi transakcje738
29.3. Ryzyko płynności741
29.4. Nauczki dla przedsiębiorstw spoza sektora finansowego744
Podsumowanie746
CZĘŚĆ VI. Aneksy 748
ANEKS A Częstotliwość składania stóp procentowych750
ANEKS B Stopy zerowe, stopy forward i zerokuponowe krzywe rentowności753
ANEKS C Wycena kontraktów terminowych typu forward i futures758
ANEKS D Wycena swapów760
ANEKS E Wycena opcji europejskich763
ANEKS F Wycena opcji amerykańskich765
ANEKS G Rozwinięcia w szereg Taylora768
ANEKS H Wartości i wektory własne771
ANEKS I Analiza głównych składowych773
ANEKS J Przekształcenia macierzy zmiany ratingów774
ANEKS K Wycena swapów na zwłokę w spłacie kredytu776
ANEKS L Syntetyczne CDO i ich wycena780
Odpowiedzi na pytania i ćwiczenia783
Słowniczek terminów837
Tablice dla skumulowanego rozkładu normalnego863
Indeks866