Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Politykadywidendywopiniimenedżerów–wynikistudiówliteraturowych
61
miotówsąkonsekwencją„specyficznych”dlarolnictwadecyzjiocharakterzeorga-
nizacyjnym.Ostateczniewątpliwościwtymzakresiepowinny(chociażczęściowo)
rozwiaćcorazczęściejprzeprowadzanebadaniasytuacjifinansowejprzedsiębiorstw
rolniczych(niestanowiąprzedmioturozważańniniejszejpracy,azamierzeniemau-
torkijestzwrócenieuwaginaniejednoznacznośćpodejściawtymzakresieipodkre-
ślenie,żejednakwięcejargumentówprzemawiazatraktowaniemprzedsiębiorstwa
rolniczegojakospecyficznegopodmiotugospodarczego,chociażniewewszystkich
obszarachjegodziałalności).Przedsiębiorstwarolniczestanowiąbezwątpieniain-
teresującyobiektbadań,gdyżniesąznaneaniwliteraturzekrajowejaniświatowej
analizyzjawiskawypłatdywidendwtejgrupie.Wopiniiautorki,nowespojrzenie
naproblematykępolitykidywidendmożedaćanalizapostawipoglądówmenedże-
rów(kierownictwa).
2.Cel,zakres,metodykabadań
Celemartykułujestprzedstawieniewynikówanalizdotyczącychzależnościmię-
dzyopiniami(poglądami)menedżerówarealizowanąpolitykądywidendy,atakże
zakresurealizowanychwtejdziedziniebadań.Wobliczucorazpowszechniejszych
analizbehawioralnychzaważnezagadnienienależyuznaćuwzględnienie–wba-
daniachdotyczącychpolitykidywidend–opiniimenedżerów(kierownictwa)spó-
łek.Abyosiągnąćzamierzonycel,zastosowanometodęstudiówliteraturowychoraz
uwzględnionosyntezęwynikówbadańwłasnych.
3.Wypłatydywidendywopiniimenedżerów–studialiteraturowe
Wlicznychbadaniachdotyczącychpolitykidywidendznanesąstandardowemierniki
iwskaźnikipozwalającenascharakteryzowaniedecyzjioprzeznaczeniuzyskuipo-
równanieichpomiędzyprzedsiębiorstwami.Licznesątakżeanalizypozwalające
nawpisaniezachowańprzedsiębiorstwwramachznanychteoriidywidendowych
(chociażzdaniemwiększościekonomistówwymagająuzupełnieniaokolejnespo-
strzeżenia).ZdaniemautorkinapodkreśleniezasługujestwierdzenieDamodarana,
dotyczącetego,żedecyzjeoograniczeniuwypłatydywidendypodejmowanesą,gdy
spółkidokonujątrafnychwyborówinwestycyjnychimająkorzystneprojektyinwe-
stycyjne,jednakpraktykadowodzi,żespółkiwypłacajądywidendętakżewtrakcie
realizacjirentownychprojektówinwestycyjnych[Szablewski2007,s.61]5.Spo-
strzeżenietopotwierdzatylko,żedecyzjeowypłatachpieniężnychzzyskumogą,
aleniemusząwspółistniećzproceseminwestycyjnym,awięcmogąistniećinne
przesłanki(pozapotrzebamiinwestycyjnymibądźbrakiemtakichpotrzeb)wpływa-
jącenato,żedywidendysąwypłacane.
5Orazbadaniawłasne.
