Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
10
Wstęp
złe–asązłe,gdyżpowodujązwolnieniapracownikówicięciapłac,gdyżde-
strukcyjniewpływająnaśrodowiskalokalne,nadostawców,pośrednikówilo-
kalnewpływypodatkowe,gdyżpowodująwzrostzadłużeniaispadekwartości
firmprzejmujących[ł].Jeślizatemwrogieprzejęciasązłe,tonależyimsię
przeciwstawiać”–zdająsiętwierdzićzwolennicydziałańobronnych.
„Przejęcia–takżetewrogie–niesąznaturyzłe–odpowiadajązwolennicy
większejpasywnościkierownictwawobecpróbprzejęciakontroli.–Pozwalają
transferowaćaktywadotych,którzyceniąjewyżej,ułatwiająpozbyciesięnie-
efektywnegokierownictwaipozwalająakcjonariuszomosiągaćnadzwyczajne
zyski.Todziałaniaobronnepowinnybyćzakazanelubprzynajmniejpoważnie
ograniczone:utrudniajądziałanierynkukontroli,sprzyjająmarnotrawieniu
zasobówikrzywdząakcjonariuszyspółekpublicznych”.
Taamerykańskawielkadebataoprzejęciach(Greenwald
amerykańska
1985)trwawzasadziedodziśinieograniczasięjedynie
wielkadebata
oprzejęciach
doideologicznychprzepychanek.Obiestronyuzbrojone
wnaukowemetodyudowadniająswojeracjenapodsta-
wiedanychzamerykańskiegorynkukapitałowego,rynkupracy,danychzfe-
deralnychistanowychdepartamentówskarbuihandlu.Wrogieprzejęcia,
metodyatakuiobrony,elementyprawaspółekstałysięprzedmiotemwnikli-
wychanaliznietylkopodkątemichdopuszczalności,aletakżezpunktuwi-
dzeniaprakseologii:skuteczności,ekonomicznościikorzystnościdziałaństron
konfliktówpodejmowanychpodczaswalkiokontrolęnadspółkamipubliczny-
mi.Analizujesięskutecznośćrozwiązańmającychzmniejszyćzagrożenieprze-
jęciem–wprowadzanychzarównoprzezsamespółki,jakiprzezlegislaturę.
Poszukujesięzwiązkówmiędzypoziomemzabezpieczeńawynikamifinanso-
wymispółek.Oceniasięwpływdziałańofensywnychidefensywnychnawyce-
nęzaangażowanychprzedsiębiorstw.Zjawiskowrogichprzejęćzaowocowało
dynamicznymrozwojembadańnaddziałalnościąspółekpublicznych–szcze-
gólniezwiązanychzproblememagencji.Wpływnatenrozwójzpewnością
wywarłamedialnanośnośćprzypadkówwrogichprzejęć.
Celemniniejszejpracyjestocenasposobówobronyprzed
celpracy
wrogimprzejęciemwpolskichwarunkachzpunktuwidze-
niaichskuteczności.
Upodstawpracyległateza,żezastosowanaobronawpływanawynikpro-
cesuprzejęcia.Taksformułowanezałożeniedajemożliwośćzbudowaniawielu
hipotezszczegółowych.Związanejesttoz:
1)niejednoznacznościąterminu„wynikprocesu”,
2)złożonościąmożliwychdopodjęciadziałańobronnych.
Pierwszyczynnikpowoduje,żeniewolnoograniczaćsiędouznania,iżobro-
namazazadanieprzeszkodzićprzejęciu.Działaniaobronnemożnarównie
