Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
34
1.Wprowadzenie.Systemfinansowywewspółczesnejgospodarcerynkowej
Zanimprzejdziemydorozważańnatematzasadniczegotrzonuinstytucjifi-
nansowych,tj.aktywnychpośrednikówfinansowych,wartopoczynićparędodatko-
wychuwag.
Popierwsze,fakt,żeomówioneinstytucjeniekreujążadnychinstrumentów
finansowychiwyłącznieredystrybuująistniejącąjużpłynnośćnieoznacza,żenie
mająonewiększegoznaczenia.Wgruncierzeczytowłaśnienadziałalnościdomów
maklerskichopierasięfunkcjonowanierynkukapitałowego,afirmyfaktoringowe
podnosząsprawnośćrozliczeńwhandlu.Chociażwięcpasywnipośrednicyfinansowi
(zwyjątkiemkantorówwalutowych)niedokonujązmianyjakościowychcech(at-
rybutów)instrumentówfinansowych,którymiobracają,ichaktywnośćprowadzido
istotnegousprawnieniadziałalnościsystemufinansowego.Redystrybuującistniejące
środkipieniężneiinneinstrumentyfinansowe,poprawiająpłynnośćindywidualnych
podmiotów,chociaż–cotrzebapodkreślić–działalnośćtaniemożezwiększyć
płynnościwystępującejwcałejgospodarce.Ponadtodostarczająinformacji(np.na
tematjakościpapierówwartościowychlubwiarygodnościpartnerówtransakcjihan-
dlowych),usprawniającfunkcjonowaniegospodarkiprzezredukcjęasymetriiinfor-
macyjnej.Działalnośćpasywnychpośrednikówfinansowychobniżakosztydokony-
waniatransakcjinietylkofinansowych(rynkuwalutowegoikapitałowego),lecztakże
towarowych(wrezultaciedziałalnościfirmfaktoringowych).
Podrugie,wteoriizakładasięwystępowanietychinstytucjiwczystejpostaci.
Wpraktycepodmiotytenierzadkosączęściąinnych,większychinstytucjifinan-
sowych.Wteoriidążymyjednakdojasnychsytuacji,tj.zakładamyzgodnośćmiędzy
rodzajeminstytucjiaświadczonymiprzezniąusługami.Wrzeczywistościsytuacja
niejestjednaktakprzejrzysta16.Wjeszczewiększymstopniuzastrzeżenietoodnosi
siędonastępnejgrupypośrednikówfinansowych,tj.doinstytucjitworzącychin-
strumentyfinansowe.
Instytucjebędąceaktywnymipośrednikamifinansowymiwtrakciedziałalności
tworząinstrumentyfinansowe.Wefekcierealizujątrudnądoprzecenieniawgos-
podarcerynkowejfunkcjętransformacjicechinstrumentówfinansowych.Polegaona
natym,żetegotypupośrednicynabywająitworząinstrumentyfinansoweoodmien-
nychwłaściwościach.Przezkreowanienowychzobowiązańmogądokonywaćzamiany
instrumentówfinansowychpodwzględemterminówzapadalności,stopniaryzyka,
wielkości,stopniapłynnościorazwyrażeniawalutowego(denominacjainstrumentu
finansowego).Ilustracjątegotypudziałalnościsąusługibankowe.Bankikomercyjne
przyjmująbieżąceiinnekrótkoterminowedepozytyoniskichnominałach,cotworzy
podstawęudzielaniadługoterminowychkredytówpozwalającychnasfinansowanie
dużychinwestycji.Przykładtenświadczyjednocześnieoprzewadzetzw.finansowania
pośredniego,tj.realizowanegowdrodzedziałalnościaktywnychpośrednikówfinan-
sowych,nadfinansowaniembezpośrednim,tj.dokonywanymzapośrednictwemryn-
kówidziałającychnanichpasywnychpośrednikówfinansowych.Bardzotrudnejest
16Naprzykładkantorywalutoweczęstonależądobankówiwówczasnazywasięjekasamiwaluto-
wymi,abankowedomymaklerskienazywasiębiuramimaklerskimi.Firmyfaktoringowedziałajązazwyczaj
woparciuokapitałbankówisąelementemichstrukturyorganizacyjnej.
