Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
pracowników.Realizacjastrategiizarządzaniawartościąpowoduje,żewfirmierośnie
równieżstopieńzdolnościdowykorzystywaniazmianiusprawnień.Pojawiającesię
możliwościzmianwspomagająwdrażaniekoncepcjizarządzaniawartością.
Należyrównieżzwrócićuwagęnafakt,żekoncepcjaVBMpodnosiświadomość
finansowychskutkówwszystkichdziałańpodejmowanychwprzedsiębiorstwie.Efekty
finansowewprowadzaniadoprzedsiębiorstwastrategiizarządzaniawartościąopisy-
wanesąnaogółzależnościamimiędzytempemwzrostu,generowanymiprzepływami
gotówkiastopązwrotuzkapitałuwłasnego.Natejpodstawiemożnawyodrębnić
czterygrupyprzedsiębiorstw:
•gwiazdybetlejemskie–sątofirmygenerującedodatnieoperacyjneprzepływy
pieniężne,charakteryzującesięwysokimstopniemwzrostuiwysokąstopązwrotu
zzaangażowanychkapitałówwłasnych,
•pszczołyrobotnice–toprzedsiębiorstwagenerującedodatnieprzepływygotów-
ki,aleosiąganeprzystabilnymlubniskimtempiewzrostu,comoże,mimowszystko,
zapewniaćimrelatywniewysokąstopęzwrotuzzaangażowanychkapitałówwłasnych,
•lawiny–tofirmyabsorbującegotówkę,czyliosiągająceujemneoperacyjneprze-
pływypieniężne,mimoponoszeniaznacznychnakładówfinansowychnawzrost;firmy
takieprzynosząniewielkądodatniąlubwręczujemnąstopęzwrotuzkapitałówwłasnych,
•pasożyty–sąprzedsiębiorstwamiabsorbującymigotówkęprzymalejącym
stopniuwzrostu,cokończysięujemnąstopązwrotuzkapitałówwłasnych.
Rysunek1.4obrazujezależnościmiędzystopązwrotuzkapitałówwłasnych,
wzrostemfirmyapoziomemgenerowanychprzezniąprzepływówpieniężnych.Im
wyższywzrostiimwyższypoziomgenerowanychprzepływówgotówki,tymprzedsię-
biorstwasąwwiększymstopniuzdolnedogenerowaniawyższejstopyzwrotuzkapi-
tałówangażowanychprzezinwestorów.
Rysunek1.4.Zależnośćmiędzytempemwzrostu,osiąganymiprzepływa-
mipieniężnymiastopązwrotuzkapitałuwłasnego
Źródło:opracowaniewłasne.
Zdotychczasowychrozważańwynika,żeskutecznerealizowaniestrategiizwięk-
szaniawartościprzedsiębiorstwawymagaewolucjiwpodstawowychpriorytetach
biznesu.Przedsiębiorstwopowinnoprzechodzićdowzrostuwartościprzezstrategię
wzrostusprzedażyzorientowanąnietylkonaprodukt,lecznaklientaijegopriorytety.
28