Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
ROZDZiAŁ21ANALiZAPROCESUPODEJMOWANiADECYZJiFiNANSOWYCHWPRZEDSiĘbiORSTWiE
42
Jeślicelemfinansówprzedsiębiorstwajesttworzeniewartościprzedsiębiorstwa,to
relacjemiędzydecyzjamifinansowymiastrategiąprzedsiębiorstwaiwartościąprzed-
siębiorstwapowinnybyćustalone43.
Wostatnichlatachfirmydoradczeoferująprzedsiębiorstwomswojeusługiwzakre-
siewzrostuwartościprzedsiębiorstwa.Ichsugestieczęstoprowadządorestrukturyzacji
przedsiębiorstwa.
Wartośćprzedsiębiorstwajestbezpośredniopowiązanazdecyzjamiwtrzechob-
szarach9amianowicie:
•usprawnieniamidziałalnościoperacyjnej,którastanowiorentownymwykorzy-
staniuzasobówideterminujesytuacjęfinansowąprzedsiębiorstwa;
•zdecyzjamiwobszarzeinwestycyjnym,tj.jakieprojektyprzedsiębiorstwore-
alizujeczyzamierzarealizowaćwbliżejokreślonejprzyszłościijakibędzie
średniważonykosztkapitału;
•zdecyzjamiosposobiefinansowaniaistrukturzekapitału,awięcotym:jak
zamierzasięfinansowaćwzrostirozwójprzedsiębiorstwa,jakiedecyzjepodej-
mujesięwkwestiipodziałuzyskuipolitykidywidendy.
Istotairozumienietychrelacjijestkluczempodejmowaniadecyzjiowzrościewartości
orazsednemzdolnościdofinansowejrestrukturyzacjiprzedsiębiorstwa.
2.6.5.EtapV–analizapodjętychdecyzjiiichwdrożenia
Szkodaczasuitrudunapodejmowaniedecyzji,jeśliniemamypewności,żewśladza
decyzjamibędziepodjętedziałanie.Powinnybyćpodjętepewnekroki,abydziałanienie
ograniczałosiędotego,cojestniezbędnedowyselekcjonowaniaopcjizezbiorumoż-
liwości,atakżeobejmowałokontrolędziałaniawcałymcyklużyciaprzedsięwzięcia44.
Analizapodjętychdecyzjiiichwdrożeniapowinnabyćprzeprowadzonadlaupewnienia
się,żeto,cozostałozaplanowane,możebyćwdrożonezsukcesem.
2.6.6.EtapVI–monitorowanieefektówdecyzjiiocenapodjętychdecyzji
Możnaprzyjąć,żeprocespodejmowaniadecyzjiniejestscentralizowany,dlategoteż
dobryproceswymaga,abyefektypodjętychdecyzjibyłyściślekontrolowane.Można
więcpowiedzieć,żeistniejądwapowody,abytakbyło.
43A.Damodaran9InvestmentValuation,ToolsandTechniquesforDeterminingtheValueofAny
Asset,J.Wiley&Sons,NewYork2002,s.9.
44E.J.McLaney,BusinessFinanceforDecisionMakers9PitmanPublishing9London19949s.15.