Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
32
1.Definicje,strukturaorazistotaprojektugospodarczego
Rysunek1.10.Profilzdyskontowanychpoczasiewielkościzysku
wartościdotycząchwilipoczątkowej.Jeślitak,towszystkieodcinkipionowepowinny
byćprzyporządkowanetejwłaśniechwilipoczątkowej.Możnawprawdzietwierdzić,
żewtensposóbukazujesięudziałkażdegoodcinkawwielkościwynikowej,lecz
zaznaczoneodstępymiędzyodcinkamisąwręczmylące.Takichodstępówjużnie
ma,dokonanotegozapomocąoperacjidyskontowania.
Ponieważupływczasuzostałwyeliminowany,topokazanenarysunku1.10od-
cinkimożnaporównywaćzesobą.Czynimytonastępująco:
wartośćobecnaprojektu
(tzn.dotyczącachwili,kiedywystąpiłwydatek50mlnEUR)
−50+27,273+24,793+15,026+6,830=23,922mlnEUR.
Użytkowawartośćobecnaprojektujestdodatniaiopiewanakwotębliską
24mlnEUR.Projektmożnazatemocenićjakodopuszczalny.
Ztreściprzykładu1.5wynika,żemechanizmpostępowaniajestnieskompliko-
wanyiskładasięzczterechnastępującychetapów:
1)opracowaniaprognozprzychodówiwydatków,którepowysaldowaniudefiniują
oczekiwanewielkościzysków,
2)zdyskontowaniazyskównachwilępoczątkową,
3)zsumowaniawszystkichwielkościzdyskontowanych,
4)zaakceptowaniaprojektu,jeślisumawielkościzdyskontowanychjestdodatnia.
Prostotajestjednakzłudna,gdyżwwymienionychetapachkryjąsięliczneproblemy.
Jednocześniewydajesię,żeproblememkluczowymjestuzasadnienieoperacjidys-
kontowaniapoczasie.Dodzisiajniesformułowanobowiemzadowalającejodpowie-
dzinapytanie:dlaczegonależydyskontować?
Winżynieriiekonomicznejkwestiazasadnościdyskontowaniajestwzasadzie
pomijana.Tylkonielicznisugerują,żedyskontowaniejestpodobnedofiltracjisyg-
