Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.3.Działanianarynkukontroliprzedsiębiorstw
35
te28różniistotnyczynnik–samodzielnośćprawnapodmiotówzaangażowanych
womawianeprocesy.
Ilustracja1.4.Rynekkontroli-ujęcieprocesowe
Nabycia:
•fuzje,
•przejęcia.
Metodyopłacenia:
•gotówka,
•akcje,
•formymieszane.
Metodysfinansowania:
•noweemisjeakcji,
•kredyt,
•formymieszane.
Metodyobrony
przedwrogim
nabyciem:
•przedofertą,
•poofercie.
Rynekkontroli
Restrukturyzacja:
•podziałprzedsiębiorstwa,
•prywatyzacja:
•sprzedażczęściaktywów
•LBO,
•wspólneprzedsięwzięcie,
•wzrostdługuwstrukturze
-przedsiębiorstwapaństwowego,
-spółkipublicznej,
(dezinwestycje),
kapitałowej.
Źródło:Frąckowiak(1998,s.54).
Fuzjawystępujewtedy,gdydwielubwięcejspółekłączysię,tworzącjeden
podmiotprawny29(Lewandowski1998a,s.25;Korpus2008,s.297-298).Może
siętoodbyćpoprzezinkorporację30,czyliprzyłączeniejednegopodmiotuprzez
inny,lubpoprzezzjednoczenie31,czylistworzenieprzezłączącesiępodmioty
nowejspółki,doktórejwnoszonesąmajątkiikapitały
tworzącychjąspółek.Wpierwszymprzypadkuakcjona-
fuzja:inkorporacja
izjednoczenie
riuszespółkiprzyłączanejotrzymująwzamianzaswoje
akcjewalorypodmiotuprzejmującego.Przyzjednoczeniuakcjonariuszewszyst-
kichspółekbiorącychudziałwoperacjiwzamianzaposiadanewcześniejakcje
jednoczącychsiępodmiotówobejmująakcjenowegopodmiotu.
28Przyjmujemytutajnomenklaturęstosowanąwliteraturzeprzedmiotu,choćznaczenienie-
którychterminówprzyjętewkodeksiespółekhandlowychjestodmienne.
29Wartozauważyć,żeniektóredefinicjekładąnacisknazbliżonerozmiaryipotencjałłączących
siępodmiotów(Child,FaulkneriPitkethly2001,s.7).
30Wk.s.h.zwanełączeniemsięprzezprzejęcie(art.492,§1pkt1k.s.h.).
31Wk.s.h.zwanełączeniemsięprzezzawiązanienowejspółki(art.492§1pkt2k.s.h.).
