Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
RozdziałI.Systemfnansówpublicznychiprawafnansowego
31
Państwo,podmiotysektorafinansówpublicznychiinnepodmiotypublicznemogą
występowaćjakouczestnicysystemurynkufinansowego,zarządzającaktywami,za-
wierająctransakcje,wywołująceprzepływyśrodkówpieniężnychodpodmiotówpo-
siadającychnadwyżkitychśrodkówdopodmiotów,któreodczuwająpotrzeby,byje
zagospodarować(wtymuczestniczącnarynkudługu).Sąjednakprzedewszystkim
regulatorem(wkrajuinaforumUE)oraznadzorcątegosystemu.Oddziałująna
koniunkturęgospodarczą,nastabilnośćfinansowąrynkowegosystemufinansowego,
stosującróżneinstrumentyzzakresupolitykinadzorumakroostrożnościowego,
politykifiskalnej,pieniężnejiwalutowejnapodmiotyrynkowe,przyzachowaniu
zasadyograniczonegoiuzasadnionegozakresuingerencjipodmiotówpublicznych
wmechanizmyrynkowe.Stabilnośćsystemufinansowego(stabilnefunkcjonowanie
współtworzącychgoinstytucjifinansowych)przyczyniasiębowiemdoutrzymania
zrównoważonegowzrostugospodarczego(por.szerzejpkt8.4).
Rynekfinansowynaświeciejestrynkiemściśleregulowanym.Ważnymregulatorem
wUEjestKomisjaEuropejska,ParlamentiRadadlauczestnikówwcałejUnii.Regu-
lacjeunijneobejmująwszczególnościjednolitewarunkipodejmowaniairealizacji
działalnościnarynkufinansowym,reglamentacjętejdziałalności,problematykękon-
centracjikapitałuinabywaniaakcji,nadzórmakroostrożnościowyoraznadzórnad
segmentamirynkufinansowego,ograniczeniawzakresiepodejmowaniaryzykafi-
nansowegoibezpieczeństwoorazodpowiedzialnośćinstytucjikredytowychifinan-
sowychwobecklientów.IstotnymaktemprawnymjestdyrektywaParlamentuEu-
ropejskiegoiRady2013/36/UEz26.06.2013r.wsprawiewarunkówdopuszczenia
instytucjikredytowychdodziałalnościoraznadzoruostrożnościowegonadinsty-
tucjamikredytowymiifirmamiinwestycyjnymi(Dz.Urz.UEL176,s.338).Odrębne
działaniawzakresiepolitykipieniężnejinadzorumakroostrożnościowegopodej-
mują:EuropejskiBankCentralny(EBC),EuropejskiUrządNadzoruBankowego
(ang.EuropeanBankingAuthority,EBA),EuropejskiUrządNadzoruGiełdiPapie-
rówWartościowych(ang.EuropeanSecuritiesandMarketsAuthority,ESMA)oraz
EuropejskiUrządNadzoruUbezpieczeńiPracowniczychProgramówEmerytalnych
(ang.EuropeanInsuranceandOccupationalPensionsAuthority,EIOPA),jakrównież
globalneorganizacjezrzeszająceorganynadzoru,wtymIOSCO(ang.International
OrganizationofSecuritiesCommissions)iIAIS(ang.InternationalAssociationofIn-
suranceSupervisors).
Uzupełnieniem„PlanuinwestycyjnegodlaEuropy”,zwanegoplanemJunckera,który
mapobudzaćinwestycjewUE,jestuniarynkówkapitałowych4.
ZgodniekomunikatemPlandziałanianarzeczbudowyuniirynkówkapitałowych
zwrześnia2015r.idalszejegowzmocnieniew2017r.KEproponujedziałaniadoty-
4Uniarynkówkapitałowych-pierwszesprawozdanie,http://ec.europa.eu/finance/capital-markets-
-union/docs/cmu-first-status-report_en.pdf(dostęp:8.08.2017r.).
ElżbietaChojna-Duch
