Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2.4.Bankowośćinwestycyjna
39
stywaływceluudzielaniaryzykownychkredytów.Gdybygwarancjedepozytów
nieistniały,bankniemógłbypostępowaćwtensposób,ponieważdepozytariusze
uznalibytakiepraktykizazbytryzykowneiwycofaliswojepieniądze.Gwarancje
depozytówpowodowały,żetakastrategiastałasięwykonalna,ponieważdepozy-
tariuszewiedzieli,żewnajgorszymraziesąchronieniprzezFDIC.Tonajlepszy
przykładzjawiskaznanegojakopokusanadużycia,októrymopowiemysobiesze-
rzejwrozdziale3.Możnajezdefiniowaćjakomożliwość,żeistnienieubezpie-
czeniazmieniazachowaniaosobyubezpieczonej.Wprowadzeniewspominanych
wcześniejskładeknaliczanychnapodstawiefaktycznegopodejmowanegoryzyka
spowodowałopewienspadekwystępowaniategozjawiska.
Wlatach80XXw.funduszeFDICpoważnieuszczuplono,asamfundusz
byłzmuszonypożyczyć30mlddolarówodpaństwa.Wgrudniu1991r.Kongres
uchwaliłustawęFDICImprovementAct,któramiałauchronićfunduszprzed
przyszłymiprzypadkamiutratypłynności.Wlatach1991-2006bankructwaame-
rykańskichbankówbyłystosunkoworzadkie,wzwiązkuzczymdo2006r.fun-
duszzgromadziłrezerwywwysokościok.50mlddolarów.Wroku2008ban-
kructwapojawiłysięznów,uszczuplającśrodkifunduszu,do2017r.udałosięgo
jednakodbudować.
2l4lBankowośćinwestycyjna
Podstawowadziałalnośćbankówinwestycyjnychpoleganapozyskiwaniufinan-
sowaniawpostacizadłużenialubkapitałuakcyjnegodlafirmipaństw.Mowa
tutajoprzygotowywaniupapierówwartościowych,gwarantowaniuich,ana-
stępnieoferowaniuichinwestorom.Wtypowejsytuacjikorporacjakontaktujesię
zbankieminwestycyjnymistwierdza,żepotrzebujekonkretnejkwotyfinanso-
waniazzadłużenia,emisjiakcjilubpapierówhybrydowych,takichjakobliga-
cjezamienne.Bankprzygotowujeodpowiedniepapierywartościowewrazzcałą
niezbędnądokumentacjąprawną,określającąprawaprzysługująceposiadaczowi
papieru.Tworzonyjestrównieżprospektemisyjny,wktórymsąopisanedotych-
czasowewynikifirmyijejprognozynaprzyszłość.Wskazywanesątamrównież
różnerodzajeryzykaponoszonegoprzezfirmę,naprzykładryzykoponiesienia
dużychkosztówwewentualnychprocesachsądowych.NastępnieodbywasięDob-
jazd”,podczasktóregobankinwestycyjnyinajwyższekierownictwofirmystarają
sięsprzedaćpapierywartościowezarządzającymnajwiększymifunduszami.Bank
ifirmawspólnieustalającenęjednegopapieru,anastępniebankrozpoczynaich
sprzedażnarynku.
Bankinwestycyjnyifirmabędącajegoklientemmogąpodpisaćzesobąwiele
różnychumów.Czasamiemisjapapierówwartościowychprzybieraformęemisji
prywatnej,wramachktórejpapierysąsprzedawanemałejgrupiedużychinwe-
storówinstytucjonalnych,takichjakfirmyoferująceubezpieczenianażycielub
funduszeemerytalne.Bankpobieraprowizjęodsprzedanychpapierów.Emisja
