Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.3.Miaryryzyka
37
Tabela1040Porównaniecechwybranychmiarryzyka
Uwzględnie-
niewielkości
ekspozycji
Uwzględ-
nienie
zmienności
Intuicyjność
Łatwość
wyznaczenia
Możliwość
dekom-
pozycjina
podportfele
Wyszczegól-
nienie
standardowe/
ograniczona
przydatność
Odchylenie
korelacje
Tak,ale
Nie
Tak
Tak
Tak
Analizaluk
Tak
Nie
Tak
Tak
Tak
Wzależności
kówportfela
odskładni-
wszystkich
rozkładów
imetody
Tak,ale
niedla
VaR
Tak
Tak
Tak
Wograniczo-
Wzależności
nymstopniu
kówportfela
odskładni-
imetody
Tak
Tak
Tak
ES
ograniczona
przydatność
warunków
Wograni-
skrajnych
czonym
stopniu
Tak,ale
Testy
Tak
Tak
Tak
Źródło:opracowaniewłasne.
Uzupełnieniemanalizwykorzystującychtestywarunkówskrajnychmogąbyćtzw.od-
wrotnetestywarunkówskrajnych(reversestresstests)
27
.Wtymprzypadkuniejako
odwracamyanalizowanyproblemizadajemypytanie,jakiescenariusze(rynkowe
bądźmakroekonomiczne)mogłybyprowadzićdowystąpieniazałożonegopoziomu
strat.Punktemwyjściawtymprzypadkujestzatemzałożenieoskalimożliwychdo
poniesieniastrat(np.takich,którejeszczenieprowadziłybydowystąpieniaproble-
mówzwypłacalnością,alebyłybybliskietakiejsytuacjialboprzeciwnie-wjakich
warunkachspełnienieprzezbanknadzorczychiregulacyjnychwymogówkapitało-
wychbyłobyniemożliwe).Następnieposzukujemyścieżekzmiennychodzwiercie-
dlającychczynnikiryzyka,któremogłybydoprowadzićdowystąpieniatakichstrat.
Takieodwrócenieanalizy(wstosunkudotradycyjnychtestówwarunkówskrajnych)
możemiećistotnąwartośćdladecydentów.Podejścietomożebowiemprowadzićdo
zidentyfikowaniascenariuszy,któremogąbyćszczególnieniebezpiecznedladalszego
funkcjonowaniadanejinstytucjifinansowej,awocenieeksperckiejniemusząsięone
charakteryzowaćekstremalnieniskimprawdopodobieństwemwystąpienia.Takiwynik
analizywskazywałbynato,żezarządzającyinstytucjąmusząniezwłocznieuwzględnić
skutkitakichscenariuszy.Koniecznemożebyćwówczasnp.zmniejszenieekspozycji
27Zob.np.Supervisoryandbankstresstesting:rangeofpractices,BaselCommitteeonBankingSuper-
vision2017.
TomaszChmielewski
